财务分析报告关于TCL集团公司.doc

财务分析报告范本（关 于TCL集团公司） 第一篇 TCL集团公司简介 TCL即The Creative Life 三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。TCL集团股份有限公司创立于1981年，经过近三十年的发展，TCL迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。是目前中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司：TCL集团、TCL多媒体科技、TCL通讯科技。目前，TCL已形成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及服务业务群。2003年公司盈利就进入下滑期，2005-2006年曾出现了不同程度的亏损，2007年以来公司优化资产结构、提升资产运营效率，并全面实行成本控制管理，使公司成功恢复盈利。目前经过了两年的稳定发展期，公司经营业绩逐渐上升，2009年TCL品牌价值达417.38亿元人民币（61.1亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌 图1.2008年与2009年TCL盈利能力指标图 通过图1盈利能力指标分析，可以看出TCL的总体盈利在上升，营业利润率由1.29%上升到1.33%，净资产收益率由7.43%上升到9.61%，盈利能力有较大提高，通过连环替代法得出净资产的收益率主要是由负债利息率上升带来的，这说明该公司的负债筹资成本的下降增强了公司的盈利能力，且净资产现金回收率也上升了1.5%，这说明TCL该年的盈利质量也较高。在成本控制方面，营业费用利润率也稍有下降，且营业收入增长率15.29%大于营业成本增长率14.32%，这说明09年TCL公司的成本控制取得了一定绩效，其中销售费用较去年同期下降0.67个百分点至8.78%，管理费用下降0.24个百分点至4.46%，财务费用下降0.66个百分点至0.27%。但是从利润表垂直分析中，发现营业成本占营业收入的98.78%，这说明该公司成本仍是过高，财务费用与管理费用尚存在较大的降低空间，成本控制仍急需加大力度。 2.盈利能力行业地位比较 表1.TCL公司盈利能力行业地位 比较项目 行业指标 TCL 行业排名 销售毛利率 21.26% 15.47% 11 销售净利率 1.06% 11.18% 12 净资产收益率 10.60% 9.61% 7 每股收益 0.39 0.17 9 从此表可以看出，TCL公司大部分盈利指标低于行业平均水平，在行业内盈利能力处于中偏下的地位，盈利能力仍需进一步提高。 二、TCL集团公司营运能力分析 1.营运能力指标分析 表2.TCL公司营运能力指标表 运营能力指标 2008年 2009年 增减次数 总资产周转率（次数） 1.75 1.66 -0.11 存货周转率（次数） 6.79 6.71 -0.08 应收账款周转率（次数） 8.14 8.27 0.13 固定资产周转率（次数） 13.93 13.53 0.4 总资产周转次数由2008年1.75次下降到1.66次，这主要是由于流动资产周转次数下降，使总资产周转速度下降0.13，而流动资产占总资产比率提高，使总资产周转速度上升0.02。在流动资产中，存货周转率下降了0.08次，这主要是由于公司销售规模增长导致存货储备增加，使存货流动性下降，存货管理仍需加强，而应收账款周转率提高了0.13次，这说明公司的的收账迅速，账龄较短，短期偿债能力增强，应收账款管理较好。而固定资产周转率的上升说明该公司固定资产利用较充分，固定资产投资得当。 2.营运能力行业地位比较 表3.同行业营运能力比较分析 公司名称 总资产（亿元） 总资产周转率（%） 存货周转率（%） 应收账款周转率（%） TCL集团 329.2 1.66 6.71 9.86 四川长虹 374.14 0.96 4.34 5.09 海信电器 92.77 2.26 10 5.19 广电信息 29.32 0.64 9.8 4.02 同洲电子 27.63 0.8 7.61 1.92 由表3可以看出TCL公司的营运能力在同行业中处于比较靠前的地位，尤其是应收账款周转率高于同行业其他企业，TCL公司有较好的应收账款管理，但存货周转率处于中偏下的地位，需要进一步加强存货管理，确定好最佳存货采购点，以免存货积压。 三、TCL集团公司偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 图2.TCL公司短期偿债能力指标分析图 2009年TCL公司短期偿债能力在逐步增强，流动比率和速冻比率都有上升，但流动比率过低，且速动比率也尚未达到评价标准，这说明短期偿债能力有一定压力。期末现金比率比期初现金比率增长了9%，这种变化表明企业的直接支付能力有很大提高，且期末达到了50%，，如果按现金比率来评价TCL公司的短期偿债能力，应该说该公司短期偿债能力很强。结合资产负债表的水平分析，发现2009年货币现金有巨幅增长，达4