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衍生性商品選擇權.期貨.交換與風險管理(再版) 陳威光著 ISBN 978-957-729-778-5
第 1章衍生性商品導論
衍生性商品選擇權.期貨.交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論
本章大綱
第一節 衍生性商品與風險管理
第二節 衍生性商品的定義與種類
第三節 衍生性商品的特性及功能
第四節 金融創新與財務工程
第五節 全球衍生性商品概況
第六節 台灣衍生性商品概況
衍生性商品選擇權.期貨.交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論
第一節衍生性商品與風險管理 (1/5)
2008 年9月,全球金融海嘯重創各國金融市場,
美國道瓊工業指數(DJIA)下挫近35% ;台灣加權
股價指數從 6800點下跌到 4100點附近,跌幅超過
4成。
1998年8月,美國著名的長期資本管理公司(Long
Term Capital Management, LTCM)發生鉅額虧
損,估計損失約20億美元。
衍生性商品選擇權.期貨.交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論
第一節衍生性商品與風險管理 (2/5)
1995 年的霸菱事件(Barings) ,主角李森(Nick
Leeson)因為投資日經股價指數期貨、選擇權及公
債期貨等衍生性商品,虧損了 14億美元以上,導
致霸菱銀行這家百年老店倒閉。
1994年美國加州橘郡事件(Orange County) ,其財
務局長雪特龍(Robert Citron)投資債券附賣回與反
向浮動利率債券等商品,使橘郡的基金損失 15億
美元,終至宣告破產。
衍生性商品選擇權.期貨.交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論
第一節衍生性商品與風險管理 (3/5)
華僑銀行在1995年因為投資美國債券、債券期貨
及利率交換等衍生性商品,損失了將近新台幣 5
億元以上。
中華電信在 2008 年3月宣布,因為買賣外匯選擇
權而導致新台幣40億元的帳面損失。
雷曼兄弟公司 (Lehman Brothers)連動債券違約事
件,造成國內銀行、保險公司等的鉅額損失。
衍生性商品選擇權.期貨.交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論
第一節衍生性商品與風險管理 (4/5)
「衍生性商品是用來避險或增加風險呢?」
只要能瞭解衍生性商品的特性,以及嚴格控管其
風險,衍生性商品就可以為投資者或企業所用。
「水火無情」,可用來形容衍生性商品之使用就
如同水火,須懷著戒慎恐懼之心,以免稍有不慎
即釀成大禍。
衍生性商品選擇權.期貨.交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論
第一節衍生性商品與風險管理 (5/5)
金融體系不只要利用衍生性商品來規避風險,同
時也要嚴格監控衍生 性商品本身可能造成的風險
。
全球金融監理一致的目標就是希望不要讓衍生性
商品造成的災難再次重演。衍生性
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