外汇风险管理的策略与方法.ppt

二、远期外汇交易法 三、贷币市场借款和投资法 第四节 经济风险管理 一、经济风险管理的重要性 一、经济风险管理的策略 （一）经营方面的多元化 （二）财务方面的多元化 经营多元化既是指在不同业务领域经营（如生产、流通、服务、金融等业务领域，而且在生产领域生产多种产品，在流通领域买卖多种商品） ，又指在不同地区、不同国家经营（如在若干个国家设立工厂、销售机构，从不同国家购买材料、设备等） 。 返回 1.筹资多元化。 2.投资多元化。 3.企业可将外币应收款与外币应付款做一配合。 返回 （二）财务方面的多元化 三、经济风险管理的实例 （一）德国VW公司的经济风险管理 （二）日本本田公司的经济风险管理 （三）日本家用电器公司的经济风险管理 1.VW公司通过在美国建立生产部门和购买美国零部件等方法，尽量使过去用马克表示的成本变为美元成本，与在美国经营所得的美元收入取得一致，从而避免外汇风险。 2.将过去的借款全部用德国马克政策，改为借款多元化政策，即部分借款是美元借款的方法。 返回 （一）德国VW公司的经济风险管理 四、经济风险管理的一种重要方法——经营收支货币结构调整法 这里所说的经营收支货币结构，是指企业经营收支软硬货使用状况。如果企业的销售收入大部分使用软货币计价，而成本、费用和借款大部分使用硬货币计价，就会遭受汇率风险的损失，使企业的收入减少，成本费用和借款的支出增多，从而使利润减少，甚至发生亏损，这时就必须进行收支货币结构的调整。 国际财务管理 International Financial Management 第二篇 外汇风险管理 第五章 外汇风险管理的策略与方法 第一节 外汇风险管理和策略与程序 （一）保守策略 （二）冒险策略 （三）中间策略 一、外汇风险管理策略 （一）预测外汇汇率变动情况 （二）测算外汇风险的受险额 （三）确定是否采取外汇风险管理措施 （四）选择有效的外汇风险管理方法。 （五）实施选定管理方案 二、外汇风险管理的程序 第二节 交易风险管理 一、交易风险管理的各种方法 （一）经营决策时防范风险的方法 1.选择货币法。 （1）在外汇收支中，原则上应争取收汇用硬币，付汇用软货币。 （2）在进口贸易中，选择使用哪种货币，还要考虑商品贸易的具体情况。 （3）在借用外资时，选择计值货币除了考虑货币软硬（汇率变化）以外，还应考虑利率高低。 （4）在选择货币时，还可以采用以下几种具体的方法： ①多种货币法。 ②软硬货币组合。 ③进出口平衡法。 （5）进出口商品如果能够采用本国货币计价的话，则不论汇率如何变动，也没有外汇风险。 ２．货币保值法。 （1）黄金保值法。 （2）硬货币保值法。 （3）“一篮子”货币保值法。 ３．调整价格法。 （1）加价保值法。 （2）压价保值法。 ４．风险分摊法。 当使用某一种货币计价成交时，可在合同内加列风险分摊条款，注明如计价货币汇率发生变动，即以汇率变动幅度的一半，重新调整货价，由双方分摊汇率变动带来的损失或利益。其计算公式为： 调整后的Ａ元货价 5．提前或推迟法。 进出口商提前或推迟结算方法的运用： （二）外汇交易法 1.即期外汇交易法。 通过即期外汇交易，可以调整各种外汇存款的余额，将软货币存款卖出，以避免汇率变动带来的风险损失。 2.远期外汇交易法。 在进行远期外汇交易时，企业与银行签订合约，在合约中规定买入卖出货币的名称、金额远期汇率、交割日期等。 （1）在进口商品时，当进口贸易合同签妥后，如以硬货币计价，可通过远期外汇交易按远期汇率购买硬货币，以避免硬货币币值上升的风险。 （2）在出口商品时，如果贸易合同规定以软货币计价，则可能通过远期外汇交易按远期汇率卖出软货币，以避免软货币币值下降的风险。 （3）随着外汇市场的不断发展，现在一些国家的大商业银行和投资银行已提供长期的远期外汇合约。 返回 为了决定买入远期外汇（美元），可通下表进可行性分析 3. 外汇调期交易法。 外汇调期交易是指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇的交易。 4. 外汇期货交易法。 （1）外汇期货交易概述。 （2）利用外汇期货交易防范风险。 外汇期货交易与远期外汇交易的区别是：①外汇期货合约是在期货交易所内买卖成交，须交保证金，而远期外汇交易一般是通过银行进行的，不要交保证金。②期货合约的金额是标准化的，而远期合约的金额是随意的；③期货合约只是几个固定的到期日，而远期合约无固定的到期日的规定。④外汇期货交易可经常结算盈亏，而远期外汇交易只需在合约到期日结算；⑤外汇期货交易可以采取对冲平仓方法进行差价结算，而远期外汇交易到了交割日必须按合约金额进行全额实际交割；⑥远期外汇交易合约比较适用于大额交易，而外汇货交易更适合于规避较小的金额交易的风险。⑦远期外汇交易只交手续费，而外汇