证券投资操作策略与技巧.ppt

第二节 证券投资操作技巧 投资比例确定后，当股票价值上升或下降一定幅度时，就抛出股票买入其他证券，或抛出其他证券买入股票，使股票和其他证券仍然维持事先确定的比例。 第二节 证券投资操作技巧 例如，某投资者有20000元的资金，计划按50%对50%的固定比例，分别投资于股票和债券。之后，根据市场价值的变化抛出股票买入债券，或者抛出债券买入股票，使股票与债券的价值仍然保持为50%对50%的比例。具体情况见表18-3： 第二节 证券投资操作技巧 表18-3 固定比率投资法 单位：元 期数 股票市值 买卖调整 债券市值 全部证券价值 1 10000 10000 20000 2 12000 卖出1500 9000 21000 10500 10500 21000 3 11000 卖出750 9500 20500 10250 10250 20500 4 10000 买进400 10800 20800 10400 10400 20800 第二节 证券投资操作技巧 表18-3中，第一期投资者分别买进1万元的股票和债券。第二期股票市值上涨至1.2万元，这时投资者将1500元的股票卖出，补进债券，使股票、债券的市值均为10500元，以维持50%对50%的固定比例。以后的情况以此类推。 这样，股价上涨即自动卖出，股价下跌自动买进，遵循高卖低买的原则。 第二节 证券投资操作技巧 固定比例投资法在股价作小幅度波动时也能获利。采用这一投资法需要注意是： 一是要选择好股票与债券。 二是根据自己的投资目标和实际情况确定二者的比例关系，一旦确定就不轻易改变。 第二节 证券投资操作技巧 三是确定合适的股票市值涨跌幅度对组合中的证券进行调整。 四是使用这一方法在股价较低时风险较小，在股价较高时风险较大。 第二节 证券投资操作技巧 （五）可变比例投资法 可变比例投资法与固定比例投资法相反，它允许投资者根据股票市场的价格对投资组合中股票和债券等其他金融资产的比例进行调整。 第二节 证券投资操作技巧 投资者首先根据过去较长一个时期的股票平均价格或股价指数给自己制定一个基准价格水平，投资者可注意股票价格如何围绕这一基准价格水平而上下波动，并根据变动的程度去调整股票在组合中应占有的比例。 当股票价格高于基准价格时卖出股票，买进债券，反之则买入股票，卖出债券。 至于股票与债券的比例各占多少，可根据投资者的需要和实际情况来定。 第二节 证券投资操作技巧 例如，当股票价格超出基准价格或在基准水平附近时，投资组合中股票和债券各占50%，当股票价格超出基准价格10%时，就卖出股票，使股票市值比例降为40%，债券升为60%，当股票价格超出基准价格20%时，股票比例将为30%，债券比例为70%，依此类推；反之，当股票价格低于基准价格10%时，则买进股票使之在组合中的比例升为60%，等等。 第二节 证券投资操作技巧 采用可变比例投资法，当股市处于上升趋势时，投资者不断卖出股票，买入债券，在牛市即将结束时，投资组合中股票的比例将很小，债券的比例却很大；反之在股市处于下跌趋势时，投资者不断买进股票，卖出债券，在熊市即将结束时，投资组合中股票的比例很大，债券的比例却很小。 第二节 证券投资操作技巧 这种方法也是顺势而为，低买高卖，从而不仅降低了风险也获得较好的收益。 但运用这种方法要求确定适当的基准价格，并要求投资者持续监控股票价格的变化。 第二节 证券投资操作技巧 四 新股上市的投资技巧 新股上市的时期不同，往往对股市价格走势产生不同的影响，投资者应根据不同的走势，来恰当地进行投资决策。 当新股在股市向好时上市，往往会使股价节节攀升，并带动大势进一步上扬。投资者在股市大势向上时，可适时入市承接价位适中的新股。 第二节 证券投资操作技巧 如果新股在大跌势中上市，股票的市场定位往往较低，甚至还呈现出进一步下跌的态势。如果在低位适时购入这类新股，一旦股市转暖，将有较大获利机会。 此外，新股上市时，投资者还应密切注视新上市股票的价位调整，并掌握其调整规律。 第二节 证券投资操作技巧 五 金字塔投资技巧 金字塔投资技巧，也叫三角形操作技巧。其基本原理是：以正三角形的变化作为购入股票的决策依据，以倒三角形的变化作为卖出股票数量的依据。 在正三角形状态下，当股票价位低时，买进的数量较大，当股票价位逐渐上升时，买进的数量逐渐减少，从而降低投资风险。 第二节 证券投资操作技巧 正三角形的购买法有两点好处： 第一，如果市场预测准确，股价一直处于上升趋势，那么各次投入资金购买股票，都会获取差价收益； 第二，由于股市多变，并不会总如人意，如果投资者第二次、第三次买入后，股价下跌了，但由于第二次或第三次买入的股数较少，其损失