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12 6 V l. 12, N . 6 2004 12 Chinese J urnal f Management Science Dec. , 2004 : 1003- 207( 2004)06- 0018- 05 中国股市收益率分布特征研究 卢方元 ( 西南交通大学经济管理学院, 成都 610031; 郑州大学商学院, 郑州 450052) :Weibull : , Weibull ; , ; , ; 1996 , : ; ;Weibull :F830. 9 :A , 1 , [ 10]Weibull ( m di2 , , fied Weibull distributi n) , , [1~ 4] : (unim dal) ; 2 Weibull , , (v latility clustering) ; f(x) F(x)X (fat/ heavy tail) , , 1 A A- 1 - ( | x | ) A f ( x ) = A/ 2 | x | 2 e R ( 1) , 2 P R , [5] X A, R Weibull , , ( 1) A, A 1 GEDARCH TPN , , / 0 ; A , [6] 1 , , / 0; , ; [ 7] A= 2 , A, , , Weibull , ; [ 8] (2) Y , 5~ 9 t | X | A Y = sgn ( X ) 2( ) 2 ( 2) ; [ 9] R , Paretian sgn ( X ) : ( 2) Y , X ( 1) , X : 2004- 03- 06; : 2004- 11- 15 : (; Weibull ( lx03- 04) Weibull : ( 1962- ) , ( ) , , , , : . , 6 : # 19 # [ 11] ( 1) Weibull X , , , Yc Xc , , , (2) , Weibull X (2) ,

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