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金融规模、结构和效率协调性分析* 孙炜 (河海大学应用经济研究所， 江苏 南京 210098) 摘 要：本文在探讨金融体系发展中规模、结构、效率的基本内涵基础上选择具有代表性的 分析指标，依据模糊数学理论，利用协调性测度模型对我国金融发展状态近十年的总体协调 性以及金融规模、结构和效率相互之间的协调性程度进行计算，分析认为金融体系协调度状 态不高，就此提出改善金融生态提高金融效率的建议。 关键词：协调性；金融效率；金融生态 1 引言 20 世纪 80 年代中期中国的金融改革在经济总量快速增长和市场化进程不断加深的宏 观背景下，表现为与市场经济体制相适应的现代金融体系的日趋完善，中国金融业的规模不 断扩大，但金融结构不合理和金融效率低下的问题越来越尖锐，而银行体系也表现出了脆弱 性状况，诸如不良资产比率过高、资本充足率低以及货币发行量增长过快等等。 姚耀军等[1]对中国农村金融发展的规模、结构与效率分别进行了分析，认为中国金融发 展的二元性并没有得到有效的缓解，相反有着进一步加剧的趋势。李健等[2]指出未来的金融 结构调整与优化要以充分发挥金融体系功能和提高金融运行效率为目标，从金融机构和金融 市场两个角度有机地展开，在微观、中观和宏观三个层次上立体化地调整和优化金融结构， 最终实现中国金融结构内部协调、外部协调、内外协调和综合协调。然而对金融规模、结构 和效率如何协调发展的研究还有待于加强。从系统论的观点看，一个系统内部如果存在某种 比较协调的关系，那么这个系统是相对稳定和健康的。本文基于这种思路试图从我国金融总 体发展的规模、结构和效率三个方面分析并进行状态协调性计算，对我国金融发展状态的协 调关系进行研究，以期显示我国金融体系近年来发展的协调性态势。 2 金融规模、结构和效率协调性模型 2.1 基本内涵 [3] 金融规模可通过金融资产的绝对数量来衡量 。从资产流动性的角度，可以将金融资产 区分为货币、债券和股票三大类金融资产。保险收入费也是金融资产的一种，但我国目前保 费收入占国内生产总值的比重较低。除此之外，其他金融资产有民间借贷、民间集资和股份 合作制中的股份等，但这些资产运作有待规范，也缺乏统计资料。本文不将这些资产纳入讨 作者简介：孙炜 （1981~），女，浙江嘉兴人，河海大学商学院硕士研究生。研究方向：金融工程与投资管 理。 - 1 - 论范围，但不影响结论。 [4]，认为金融结构是一国经济运行中金融工具、金融市场和金融机 戈德史密斯 （1969 ） 构的综合，金融结构的变化就代表了金融发展水平的变动。1989 年，白钦先教授[5]在其专著 《比较银行学》中指出对金融结构的定义为：金融结构是金融相关要素的组成、相互关系及 量的比例。幻克罗地亚·兹尔贝克和约翰.K.加利特（Claudia Dziobek ，John K . Garrett ，1998 ） [6]则提出了金融系统的趋同问题， 王振山（2000 ）将金融效率定义为资金流通的效率，也有学者将金融效率理解为在金融市场上， 由金融机构作为金融中介实现金融资源的帕累托最优。孔祥毅[7] （2003 ）提出了金融协调论若干 理论，指出只有协调的金融运行，才有金融经济发展的高效率，才有金融可持续发展，为金 融可持续发展理论提供了有益的补充。金融可持续发展理论及金融协调论为金融效率的研究 提供了坚实的理论框架，正是基于协调的观点，我们将金融效率定义为金融系统与经济系统 的协调度。 2.2 主要指标选择 金融领域发生的巨大变革使得货币化指标已不能反映金融深化程度，而应选用金融相关 [8] 比率（FIR ）来表示金融发展的规模性指标 。 FIR=全部金融资产总量/GDP= （M2+债券余额+股票市值）/ GDP 对于金融总体发展的结构性指标，金融结构的核心是融资结构，反映了间接融资和直接 融资的