财务分析-财务分析新方法讲义.ppt

主讲人：赖伟民 主讲人简介 赖伟民，34岁 1991年7月，毕业于贵州工学院机械系 1991年8月-------1992年9月，贵阳红星机床厂任车间施工员 1992年10月，通过全国律师资格考试，成为注册律师 1992年11月-----1995年10月，中国科技大学攻读MBA 1995年11月，再兴律师事务所律师，主要方向：企业管理及法律顾问 1998年起 ，财务管理信息化和企业管理信息化的理论研究与实践工作 现任： 中国企业管理研究会 理事 贵州省经贸委经济技术市场发展中心 企业信息化专家 贵州大学 客座教授 贵州省工经联信息化推进委员会 副主任 浪潮集团贵州浪潮软件公司 总经理 目录 一、目前企业财务分析工作中存在的问题 二、如何科学的进行财务分析 三、运用科学的财务分析方法，提升企业的 经营决策水平 目录 一、目前企业财务分析工作中存在的问题 二、如何科学的进行财务分析 三、运用科学的财务分析方法，提升企业的 经营决策水平 例.A公司偿还债务有无困难 A企业没有偿债能力 事实上,A企业偿债能力很强 寻找新的方法 一个企业是否有偿债困难，是否应当举债，不能简单地从资产负债率、流动比率等反映资产与负债规模的指标来判断，还应当考虑资产的周转速度、资产的增值能力； 核心是要计算在一定的还债期内，企业所能收回的、能够用来还债的现金是多少？ 结论：偿债能力的判断要综合考虑三方面因素 一个企业是否有偿债困难，是否应当举债，不能仅从资产负债率、流动比率等反映资产与负债规模之比的指标来判断，还应当考虑资产的周转速度、资产的增殖能力； 考虑这三个方面因素的正确方法，不是过去的将这三个方面的指标值进行加权打分，而是： 能够用来偿还流动负债的资金=期初流动资产*（1+增殖率）周转次数 将其值与企业实际的流动负债值进行比较。 比较得知：A公司偿还债务或增加负债没有风险，B公司偿还债务存在困难。这与传统方法的评价结论完全相反。 传统财务分析方法的主要问题 用一个或多个固定的指标评价或考核一个企业 只能选择几个重要的指标，如过去的承包制、现在业绩考核制度，均以“利润总额”、“净资产收益率”、“流动资产周转率”、“成本费用总额占收入比重”等指标为核心进行经营评价和考核 无法克服的问题： 追求确定目标而出现的短期行为； 选择什么指标比较合适？不同专家有不同的看法，指标选择变成了一个主观决策问题； 目录 一、目前企业财务分析工作中存在的问题 二、如何科学的进行财务分析 三、运用科学的财务分析方法，提升企业的 经营决策水平 1997年，中国社会科学院专门立项研究企业财务分析的科学方法，社科院的专家们在研究了数千家企业的情况建立大量数学模型后，找到了一种非常科学的财务分析新方法。 专家们找到了科学的分析方法 专家们发现，我们要回答的分析问题只有两类： 一类是定量问题，定量问题均可通过计算来回答，关键是要找到准确的计算方法 另一类是定性问题，无论定性问题多么复杂，均可通过以下判断来做出结论： 如果IF…那么THEN…否则ELSE…回答 前者我们称为准确计算法，后者我们称为情况穷尽法 关于定量问题 例如：在以下几个方面我们已有准确的算法： 企业资金是否紧张，资金缺口或富裕多少？ 企业经营活动是否协调、健康的开展，如果不协调，在哪个环节出现不协调，资金缺口或富裕多少？ 企业可用来投资发展、而又不影响正常经营活动的资金总额是多少？ 对于定性问题怎么解决？ 穷尽法 穷尽法包括五个方面的内容： 分析内容（要回答的问题）穷尽 问题的各种状态（情景）穷尽 决定问题的因素穷尽 导致问题产生的原因穷尽 对回答问题的结论穷尽 如何运用穷尽法分析—以实现利润为例 首先对变化情况做一描述 实现利润的变化24种情况 利润为正时有9种情况：成倍增加、迅猛增加、大幅度增加、有所增长、变化不大、有所下降、大幅度下降、迅猛下降、成倍下降 利润为负时同样有9种情况。 由亏转盈：实现扭亏、大幅度扭亏 由盈转亏：出现亏损、出现严重亏损 由0转正、由0转负 “甲企业2003年6月实现利润大幅度增加，增长38%。” 其次，对变化原因做出解释 有9种因素影响实现利润的增减变化 每种因素有多种可能情况 主业收入9种情况 主业成本9种情况 主业税金9种情况 管理费用9种情况 销售费用9种情况 财务费用20种情况 其他业务利润24种