新华传媒股权收购+资产置换+股改.pdfVIP

前沿报告【传媒上市族】 【个案剖析】 新华传媒：股权收购+资产置换+股改 ●钱晓文 立亡华传媒的全称是上海新华传媒股份有限公司，是中国出 上海新华发行集团在改制过程中，创造性地将((职工分流安置 月)，I版发行行业第一家上市公司，目前已成为解放日报报业 方案》改成了《职工权益保障方案》，为了支持企业改制，从 集团唯一的资本平台和A股市场上最具实力的平面媒体类上 国有股权转让款中划出2亿元人民币作为改制职工权益保障资 市公司之一。新华传媒是文化体制改革的先行者和受益者，在 金，专款专用，这为其他企业改制树立了一个良好的榜样。 上海市委宣传部的大力推动下，通过规范改制和两次重大资产 上海新华发行集团在改制成功之后，通过资本运作成功 重组，依托资本市场进行资源整合和规模扩张，业务范围实现 借壳。华联超市”上市。华联超市股份有限公司是全国著名的 了从单纯的图书发行向报刊经营、广告代理、媒体衍生产品开 以销售物质产品为主的大型超市公司，1994年2月上市交易。 发等多种业务的转变。随着主业转型，新华传媒确定了新的发 2006年5月华联超市公布资产重组及股权分置改革方案，公 展战略和商业模式，以新媒体为突破口，通过业务运作和资本 司将持有的除尚未使用完毕的募集资金48331．33万元以外的 运作打造完整的媒体经营产业链，目标是形成跨媒体、跨区域 全部资产、负债及业务，与上海新华发行集团有限公司直接和 的综合性传媒“航母”。 间接持有的上海新华传媒股份有限公司100％股权进行置换。 在资本运作过程中，上海新华发行集团创造了“股权收购 同时，公司吸收新华传媒并更名为。上海新华传媒股份有限公 +资产置换+股改”这一全新的上市方式，而解放日报报业集 司”，原新华传媒实体不再存续，公司承继新华传媒伞部的资 团通过国有股权划拨等形式控股上市公司，由此实现主要媒体 产及业务。根据公司的股权分置改革方案，新华集团将采取“资 经营性资产的整体上市，成为国内省市级党委机关报媒体集团 产置换+现金对价”的组合方式向全体流通股股东执行对价 上市。第一股”，媒体集团取代政府部门逐渐成为新华传媒的 安排。资产置换方案为：公司股权分置改革与重大资产重组相 主导者。新华传媒这种连环借壳上市方式，是现有体制下媒体 结合，即新华集团与直接和间接持有100％股权的子公司上海 资本运作模式的创新和突破。对我国传媒业探索适合自己的资 新兴商务服务有限公司，将其合计持有的新华传媒100％股权 本运作路径具有十分重要的示范作用和借鉴意义。 与公司除尚未使用的募集资金以外的全部商业类资产(含负债) 进行资产置换。 上海新华发行集团推进改制与借壳上市 。新华传媒”的上市，是在我国资本市场实施股权分置改 新华传媒的前身是上海新华发行集团，集团公司成立于 革和上海市国有资产进行战略性重组的背景下进行的。新华发 2000年6月，由上海新华书店、新华书店上海发行所、上海行集团推出了“股权收购+资产置换+股改”这一具有创新 书城、上海音乐图书公司．中国科技图书公司等34家企业经 意义并多方共赢的方案，通过资产重组与置换方式成功借壳上 过资产重组而成。集团从2004年起分三步走完成了企业改制， 市。2006年8月，上海新华集团收购华联超市1．183亿股股份， 由国有独资企业转变为我国图书发行业首家混合所有制的企业 占公司总股本的45．060／o，成为公司第一大股东。经过资产置换， 集团。集团51％的股权由上海市委宣传部所属上海精文投资 公司主营业务由原来的经营连锁超市业务变更为经营文化传媒 有限公司、解放日报报业集团、上海世纪出版集团，上海文艺 业务，公司名称变更为新华传媒，其商业模式也发生相应改变， 出版总社，上海文化广播影视集团联合持有，形成了比较合理 成为A股市场上第一只真正意义上的出版类传媒股票。 的法人治理结构。