基金配置改革题材在亚洲地配置依然不足.PDFVIP

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2017-09-18 发布于江苏
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基金配置改革题材在亚洲地配置依然不足.PDF

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2015 年1 月22 日亚太基金配置：改革题材在亚洲的配置依然不足证券研究报告基金经理仍低配中国、北亚和改革相关板块 2014 年综述：亚洲（不含日本）基金表现领先；周期性板块的增持最高 Sunil Koul +852-2978-0924 sunil.koul@ 虽然2014 年频繁轮动，亚洲（不含日本）基金的回报已达到5%，而MXAPJ 则高盛（亚洲）有限责任公司持平。我们所研究的86%的基金表现领先，因为这些基金在2014 年年初选择进入了“正确的”市场。亚洲（不含日本）基金高配了印度、泰国和菲律宾，这些慕天辉, CFA +852-2978-1328 timothy.moe@ 国家随后均取得了不错的表现。过去一年，基金对印度、中国、北亚和周期性板高盛（亚洲）有限责任公司块的增持幅度最高。 Nitin Chanduka, CFA (212) 934-5334 nitin.chanduka@ 2015 年的配置格局：改革是关键题材但仍配置不足高盛（印度）证券私人有限公司 2015 年伊始，基金经理仍低配海外上市中国股票、北亚和改革相关板块。基金在中国低配幅度较大的板块包括金融、大众消费品、新能源和国企（例如石油、天刘劲津, CFA +852-2978-1224 kinger.lau@ 然气和电信企业）。即便在基金高配银行板块的印度，对煤炭、电力、油气和采高盛（亚洲）有限责任公司矿等许多改革相关板块的配置仍较低。鄧啟志, CFA +852-2978-0722 richard.tang@ 中国和印度国内基金的资金流可能呈现有利变动高盛（亚洲）有限责任公司我们发现有迹象显示，国内投资者（尤其在中国和印度）对各自市场再次变得