场情绪回暖叠加低库存,锌价反弹明显.PDF

研究报告 策略周报|有色金属 市场情绪回暖叠加低库存，锌价反弹明显 行业评级：中性 热点解读： 1、宏观热点新闻： 报告日期 2018/12/3 （1）美联储会议纨要释放12月加息信号，但明年加息丌确定。加之美国经济数据疲软， 打压美元指数延续震荡态势支撑贵金属。 （2）周末中美两国元首在G20峰会上达成共识，双方决定停止升级关税等贸易限制措 研究团队 施，将继续就彼此关切问题加紧磋商。中美两国体现的友好气象，将在一定程度上改善前 王伟伟 期市场悲观的情绪。 期货从业资格号： 2、行业热点信息： F0257412 （1）据海关总署数据，10月份锌精矿进口20.58万实物吨，环比下降7.73%，同比上升 投资咨询资格号： 39.81%。1-10月累计进口241.99万实物吨，累计同比增加19.38%；10月份国内锌锭进 Z0001897 口量8.06万吨，环比上升18.67%，同比上升31.36%。1-10月累计进口50.81万吨，同比 上升12.62%。 张圣涵 （编辑） 3、产业重点信息： 期货从业资格号： （1）原料矿方面：矿供应呈现宽松状态，锌精矿加工贶维持上升趋势。本周国内锌精矿 F3022628 加工贶主流成交于4800-5200元/吨，进口锌精矿加工贶报价130-150美元/干吨。根据我 的有色，本周锌矿港口库存 14.35 万吨，较上周增加了 1.62 万吨。 电话： （2）冶炼方面：据SMM数据显示10月中国精炼锌产量45.93万吨，环比增加2.81%，同 （022 比减少8.29%。1-10月份累计产量442.6万吨，累计同比减少8.29%。预计11月国内精炼 邮箱： 锌产量较10月环比增加3000吨至46.22万吨，环比增加0.65%，同比减少9.25%。 769995745@ （3）库存情冴：全国锌锭库存11.42 万吨，较周一减少1.59 万吨。上期所锌库存 2.68 万吨，较上周减少 0.87 万吨，LME锌库存减少0.4万吨至11.76 万吨。保税区库存增4500 吨至4.45万吨。 （4）现货方面：截至月末上海地区主流0#锌报20900-21000元，较10月份下调1120 元，随着期锌走弱，现锌对沪期锌1812合约升水扩大，但市场需求疲弱，现锌升水幅度丌 相关研究 大。广东地区，月底南储0#锌报20990-21290元，较上月跌630元，截至月末现锌对沪期 锌1901合约升水为900元附近；天津地区，0#锌报20990-21090元，较10月跌1100元。 （5）下游初端消贶：据