2007下半年煤炭行业投资策略.ppt

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一、产运销:保持稳定增长 全国原煤产量呈稳步增长态势。其中,国有重点增幅较快。 全国煤炭铁路运量呈快速增长态势。 国有重点煤矿销售煤炭增幅远远高于原煤产量增幅。 1-1、全国原煤产量呈稳步增长态势 1-5月份,全国原煤产量累计完成90040.3万吨,同比增加5930.3万吨,增长7.1%。 其中,国有重点增幅较快,累计完成产量49613.6万吨,同比增加3963万吨,增长8.7%,快于全国原煤产量的增幅;国有地方累计完成产量12358.3万吨,同比增加361.8万吨,增长3.0%;国有乡镇煤矿累计完成产量28068.4万吨,同比增加1605.5万吨,增长6.1%。 全国原煤产量及同比增长状况 1-2、全国煤炭铁路运量呈快速增长态势 1-5月份,全国煤炭铁路运量累计完成49793.3万吨,同比增加4585.0万吨,增长10.1%。 其中,1月份、3月份和5月份全国煤炭铁路运量都实现单月突破亿吨大关,达到历史最好水平。 全国煤炭铁路运量及同比增长状况 1-3、国有重点煤矿销售煤炭增幅远远高于原煤产量增幅 1-5月份,国有重点煤矿累计销售煤炭46558.9万吨,同比增长14.50%,远远高于同期国有重点煤矿累计原煤产量7.5%的增幅。 其中,5月份供电力累计3091万吨,同比增加116万吨,增幅3.9%;供冶金699万吨,同比增加90万吨,增幅14.8%。 国有重点煤矿煤炭销量及同比增长状况 二、我国已转变为煤炭净进口国 全国煤炭出口量较去年同期迅速下降。受到国家为保护资源性产品调整煤炭产品进出口关税的影响,我国煤炭出口量持续下降。 全国煤炭进口量较去年同期大幅增长, 我国已由煤炭净出口国转变为煤炭净进口国。 2-1、出口持续减少,进口不断增加 1-5月份,全国煤炭出口量为1976.7万吨,同比减少715.4万吨,增长-26.6%。 而且从2007年各月的出口数据看,出口量也是处于一个下降的通道之中,1月份全国煤炭出口量为462.2万吨,到4月份就下降到346.8万吨。5月份略有回升,为390.6万吨。 1-5月份,全国煤炭进口量为2296.67万吨,显著高于前5个月的出口量1976.5万吨,进口量同比增长44.17%。 而且从2007年各月的进口数据看,进口量一直保持了较高的水平,1月份全国煤炭进口量为470万吨,到4月份进一步上升为492.3万吨。5月份有较大回落,为373.95万吨。 2-2、全国煤炭出口量及同比增长状况 全国煤炭进口量及同比增长状况 三、主要耗煤产品煤炭消费量增速较快 煤炭需求保持旺盛,下游主要耗煤产品煤炭消费量与去年同期相比保持了较快的增速。 全国市场交易煤平均价格小幅上升后在高位盘整。 3-1、煤炭需求旺盛 1-4月份,煤炭下游各主要耗煤产品煤炭消费量均保持了较快增长,其中,发电、生铁、化肥及合成氨,以及水泥的煤炭消费量同比增幅分别为16.84%、12,1%、9.3%、8.7%,都明显高于原煤产量6.4%的同期增幅。 全国原煤产量及下游行业煤炭消费量同比增长状况 3-2、价格高位运行 1-5月份,全国市场交易煤平均价格延续了去年以来的升势,分别为408.1元/吨,413.9元/吨,414.0元/吨,413.0元/吨, 413.2元/吨,较去年同期上升的幅度分别为4.69%、6.16%、6.05%、5.71%, 5.89%,也比06年12月份403.2元/吨的价格有一定程度的涨幅。 全国市场交易煤平均价格及同比增长状况 四、煤炭行业销售收入增长率和利润总额增长率都有较大增幅 五、下半年趋势:供需平衡、成本增加 受成本上升和下游的旺盛需求影响,煤炭市场的价格基本维持在高位运行。 经过几次提价以后,焦炭行业盈利能力进一步好转。 焦煤的资源税上调。 山西省煤炭可持续发展基金开始征收。 焦炭及煤焦油出口税率进一步调高 。 关闭小煤矿的进展情况将对煤炭产量产生较大的影响。 安全一直是影响煤炭正常生产的重要因素。 5-1、煤价高位波动,焦炭已经3次提价 煤炭市场价格将维持高位运行,会有季节性小幅波动。从目前的情况来看,受成本上升和下游的旺盛需求影响,煤炭市场的价格基本维持在高位运行,随着3季度的到来,发电用煤的需求将进一步加大,预计煤价全年将处于一个高位波动的局面。 经过几次提价以后,焦炭行业盈利能力进一步好转。继1月份山西焦炭每吨已经提高了30元之后,从2月1日起,山西省焦炭行业协会将山西焦炭价格每吨又提价50元,5月份山西再次将每吨焦炭价格提高120元,至此,2007年每吨焦炭价格累计提高了200元。与此同时,4月份焦炭平均每吨出口单价为169.45美元,较去年同期上涨30%。经过三次提价以后,目前焦炭生产企业不仅能够将排污费等政策性成本向下游转移,而且行业

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