《上市公司股权激励》.ppt

基本的政策思路 把握好股权激励的政策界限。首先，在起步阶段股权激励的水平不能太高，激励的对象也不能过宽。其次，股权激励要坚持风险与收益对称。 股权激励要以绩效考核指标完成情况为实施股权激励计划的条件。在股权激励计划有效期内，境外上市公司高级管理人员预期收益水平，应控制在其薪酬水平的40%以内，境内上市公司则控制在30%以内。 基本的政策思路 上市公司高管人员的股票期权应保留一定比例在任职期满后根据任期考核结果行权,任职(或任期)期满后的行权比例不得低于授权总量的20%;对授予的股票增值权,其行权所获得的现金收益需进入上市公司为股权激励对象开设的账户，账户中的现金收益应有不低于20%的部分至任职(或任期)期满考核合格后方可提取。 证监会《管理办法》和国资委《试行办法》比较 管理办法 试行办法 实施条件 未被中国证监会行政处罚等三条。 增加四条，包括外部董事应占董事会成员半数以上，同时公司薪酬委员会应全部由外部董事构成。 激励范围 不包括独立董事。 不包括独立董事、监事及由上市公司控股公司以外的人员担任的外部董事。 激励股票来源 定向发行、回购、其他方式。 定向发行、回购、其他方式，特别说明不得由单一国有股股东支付或无偿量化国有股权。 证监会《管理办法》和国资委《试行办法》比较 管理办法 试行办法 激励幅度 单个激励对象获授股权不超过总股本的1％，除非股东大会特别决议。 增加高级管理人员个人股权激励预期收益水平，应控制在其薪酬总水平（含预期的期权或股权收益）的30％以内。 限制性股票授予价格 未明确规定。 股权授予价格应不低于股权激励计划草案摘要公布前一个交易日公司标的股票的收盘价或前30个交易日内标的股票的平均收盘价。 期后条款 无。 授予的股票期权，应有不低于授予总量的20％留至任职（或任期）考核合格后行权；授予的限制性股票应将不低于20％的部分锁定至任职（或任期）期满后兑现。 第一部分：股权激励业务概述 第二部分：我行开展股权激励业务的构想 及现实意义 第三部分：上市公司进行股权激励业务的 必要性和可行性 第四部分：股权激励的类型简介 第五部分：股权激励业务开展的流程简述 股权激励的主要方式 限制性股票 股票期权 行政法规允许的其他方式： 业绩股票 虚拟股票 股票增值权（SARS) …… 限制性股票 是公司赋予被授予人拥有一定数量的公司股票，可以理解为股票薪酬； 被授予人获得股票获授股票必须完成达成特定的任务指标，如业绩指标等； 被授予人在获得股权后，对股权的抛售受到一些特殊限制，比如在其任期内每年只能转让总额的25%；离职后六月才能卖出全部股票等 限制性股票激励计划的基本要素 获得条件：受到严格的具体业绩等前提的要求； 出售条件：一般设定可售出股票市价条件、年限条件、业绩条件等； 激励对象：高级管理人员和核心业务人员； 购股规定：无偿赠与（或以较低价格获得），在时间安排上一般是一次授予、分阶段兑现； 售股规定：受限股票的抛售一般受服务期限制，在规定的服务期限内被授予者不能出售其得到的限制性股票； 限制性股票的特点 权利义务：分红权、表决权；基本不承担贬值风险 股权管理：股票有被没收和回购的可能（如有的限制型股票激励计划规定，在激励对象没有按规定达到工作目标的情况下，公司有权将免费赠与的限制性股票收回或以激励对象购买时的价格回购限制性股票）； 操作方式：发生股权关系的实际转移；股票来源于股份回购或库存股、增发新股 适合对象：产业调整期的上市公司；初创立的非上市公司 限制性股票的特点 限制性股票应该是一个经常性的激励计划，与公司发展计划周期一致，是公司总结发展规划的一个重要组成部分。因此，每次奖励的股票数量不宜过多，否则一旦接近10%上限后，便失去了股权激励计划的意义。 股票期权 授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。 激励对象可以从其获授的股票期权在规定的期限内以预先确定的价格和条件购买上市公司一定数量的股份，也可以放弃这种权利。 股票期权激励计划的要素 激励对象：通常是高级管理人员和核心业务人员，目的是长期留住他们； 行权期限：股票期权一般有行权期，授予日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔不得少于1年；股票期权的有效期从授权日计算不得超过10年 行权价：一般情况下为股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价或股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价适当上浮 股票期权的特点 售股规定：通常有一定的持有期限规定； 权利义务：行权后才享有股票分红收益权、增值收益权和相应的表决权； 股权管理：在国外，一般说来，期权一