金融脱媒对我国货币政策传导渠道的影响.docVIP

[330]易圣蛟.金融脱媒对我国货币政策传导渠道的影响 方晓燕.安徽大学,2014. 摘要:金融脱媒最早出现于20世纪60年代的美国,当时美国颁布了Q条例,对于商业银行利率水平进行了一定的管制。这样当市场利率水平高于商业银行的利率水平时,会使银行纷纷出现利润下降、市场不断萎缩、利差收入减少的现象,压缩了商业银行传统业务的利润空间,使银行的存款资金流向收益更高的有价证券,从而限制了银行可贷资金的规模产生了金融脱媒现象。自上个世纪60年代以来,西方发达国家陆续出现了金融脱媒现象,金融脱媒作为资本市场不断发展的产物,对金融市场的格局造成了一定的影响。越来越多的学者参与到对于金融脱媒的讨------------------------------------------------------------ 告诉你仅花7天时间搞定专业论文的绝招 1 写论文一定找一个清静的地方闭关。因为是论文是一个完整、逻辑连贯的体系，如果干扰太多，写起来就会很慢，而且心也会很烦。如果在实验室或办公室，杂事太多，估计就是给两个月都写不完。 2 写论文之前最好先做一个报告，阐述一下做论文的思路，因为你能在很短的时间内把你所作的东西用最简要的话说出来，就说明你的思路是清晰的。如果写论文没有清晰的思路，最好先不要写，否则是浪费时间。 3 这一步是最关键的。抓大放小，逐层细化。开始的时候，我论文写得很细，每一个论点的证明都要做到尽善尽美，但后来发现不行，一是写起来太慢，二是越写越发现自己沉陷于一个泥潭之中，根本写不下去了。所以我决定放弃，先是简要写出主要需说明内容，很快就能把论文的主体结构完成。感觉很有成就感，于是再把一些需要补充说明的东西逐步逐步加进去，使其丰满。这样，每细化一次，就把论文从头到尾过一遍，有整体感，逐步写下来，论文就写得非常快。? 在这里我要特别提醒一下，至关重要的是按照第3点完成主体内容，我有一点心得可以分享给大家，您可以淘宝或百度上有哪些信誉好的足球投注网站一家叫“馨雅文献”的店家，他们家最贴心的业务是这样的：只要给出所写论文的题目和关键词，花费100左右吧，你就可以从他们家得到一份有200-500篇非常专业，且最贴近你所写论文主题的重点大学硕博士论文目录，基本能涵盖所有和主题相关的论文，然后会让你从目录中再挑选出其中30篇左右最贴近主题的硕博士论文全文给你，全文文字都可以复制黏贴的哦，就是这些精选后的论文内容构成了我这篇论文的基本框架和血肉。 就这样子，本来拖延了进度的我，仅仅花了7天时间就完成了我的论文，成为一篇立意新颖，博采众长的优秀论文，顺利通过了毕业答辩。 ------------------------------------------------------------ 论和研究之中。 随着我国20世纪90年代证券市场的成立,我国的金融体系越来越完善,非银行金融机构不断发展壮大以及直接融资渠道的不断拓展,使得我国也逐渐显现出金融脱媒现象。我国的金融脱媒出现的原因主要是：首先,我国资本市场的发展初步推进了金融脱媒的形成；其次,金融改革的加速进一步推进了金融脱媒的深化；第三,信息技术的进步和互联网金融的发展也是金融脱媒深化的一大动因；第四、国外宏观经济的影响是推进我国金融脱媒深化的又一大动力；最后,非市场因素对金融脱媒的产生也有一定的影响作用。 金融脱媒主要表现在：首先个人及企业存款意愿降低,银行业竞争加强传统业务逐渐萎缩；其次融资方式多元化,直接融资占比上升；最后商业银行存贷结构不断改变,存款供给逐渐短期化,贷款需求逐渐长期化。由于金融脱媒在发展的过程中具有长期性、传递性、演变性等特征,所以我国的金融脱媒呈现出一些特有的现象。一方面我国的金融脱媒表现出需求的脱媒强于供给的脱媒,即商业银行储蓄存款的供给明显强于对商业银行的贷款需求,显示出了间接融资渠道的弱化；另一方面表现出了对商业银行长期资金的需求明显强于对短期资金的需求、对商业银行短期资金的供给明显强于长期资金的供给的现象,显示出了银行信贷期限的不对称性。而伴随这些现象的产生,使得金融脱媒变得越来越复杂,对我国的货币政策的传导产生越来越大的影响。 本文通过中经网数据库、人民银行官网、国家统计局官网等的数据收集,运用了2002年1月至2013年12月十二年间的月度数据,通过多次建立VAR模型,并对脉冲响应的结果进行对比,分析得出：首先金融脱媒有利于疏通利率传导渠道,加快货币政策在利率渠道传导的效率,但由于我国利率市场化并没有完成加上经济结构转型过程中所出现的中小企业融资难问题一直没有解决,所以金融脱媒并没有对利率渠道起到正向促进作用;其次金融脱媒削弱了信贷渠道的作用,由于金融脱媒冲击了银行的传统信贷业务,削弱了其资金中介的功能,所以使得货币政策在信贷传导过程中的效果逐渐降低；第