《跨国公司与国际直接投资》课件第七章-直接投资理论的新发展.pptVIP

跨国公司与国际直接投资 第七章 直接投资理论的新发展 第一节　跨国投资理论研究的新进展 一、海默理论中的“非均等能力” 继海默提出直接投资的不完全市场概念(或称市场失效方法)之后,主流跨国公司理论学派进行了更多的研究与推进(包括交易成本、内部化、折衷范式等理论主张)。主要的学者包括巴克莱、卡森、拉格曼、邓宁等人。他们认为,海默并未区分市场不完全概念所包含的两种类型。一是市场结构的不完全,市场结构的不完全源于生产技术的控制,生产要素的独家占有与限制,规模生产及货币市场的规模优势,品牌独到的忠诚,生产设计、营销渠道的垄断等因素。 二是交易成本导致的市场不完全。这一不完全源于市场本身的特征,它构成了跨国公司投资的外生变量。卡森认为,海默未能区分这两种市场的不完全特征,这样其有关跨国公司的论述就没有与科斯的企业理论联系一起。因此,为了与海默理论相区别并引进交易成本解释相关的市场失效问题,后来的研究者纷纷指出,在市场交易中出现的市场失效问题可以基于市场内生的特征或市场交易自然发展的结果来考虑,新古典理论所假定的完全信息与完全市场这一前提是不可能存在的。 二、内部化优势的检验:信号揭示理论 在解释对外直接投资时,内部化优势理论认为,由于公司总是在非完全市场上追求利润最大化,当中间产品市场不再完美时,便产生绕过非完美产品市场开创内部市场的动机,它涉及共同所有权和对通过市场相联系的各种活动的控制。而一旦出现跨越国界的市场内部化,便产生了跨国公司。显然,内部化的好处来自避免了外部市场的缺陷,但内部化的一定成本也抵消了潜在利益,因此成本与内部化收益均等时的公司规模最佳。但另外,面对现实存在缺陷的市场,各种交易过程仍然持续。这些交易过程是如何进行的?是否存在其他途径来加以实现?上述问题正是由于内部化优势理论缺乏实证性分析而产生的。 斯科特(Scott Liu)运用信号揭示理论对此所作的研究指出,可以将跨国公司的决策本身,视为向市场提供有效信息的一种信号揭示。由于公司实体在市场交易时,对手很难获得公司交易完全的信息,只能通过观察公司的某些行动来获得相应信息,这样当一个公司选择使用对外直接投资内部化利用其知识资产时,至少表明其决策者认为知识资产具有很高的价值,因此,对手可以从跨国公司投资决策本身的行为获得有益的信息揭示。信号揭示的内容包括三方面。首先,跨国公司的对外直接投资,通过内部化而使新的知识资产进入市场,这可能对其外部市场的经营产生一定影响。其次,跨国公司在进行海外投资决策时,要依据可观察到的市场获利情况,对其海外预期获得利润进行收益与成本的比较,这时跨国公司的投资决策表明它对整个潜在市场未来获利可能性的看法。 最后,跨国公司的海外投资决策,一般会围绕其整体战略进行相应部署,因此基于战略的投资决策行为含有重要的信息量。对外直接投资这一形式使得内含的信息进一步以不对称方式在市场中传递。信号揭示理论为内部化优势理论提供了间接的检验与补充。 三、区位优势的延伸:产业集群理论 (一)产业集群的背景 作为专业术语的“集群”(Cluster)是迈克尔·波特在1990年才提出来的,但是产业集群却是在产业分工出现之后就逐渐形成了。早在100多年前,马歇尔(Alfred Marshall)在《经济学原理》中就提到了“在特别的地方,专业化的产业集中”,这种“地方性工业”就是现代产业区的原始形态。100多年后,迈克尔·波特在《国家竞争优势》(The Competitive Advantage of Nations)一书中引出了“集群”的概念。 “集群”指的是在某一特定区域内的一个特别领域,存在着一群相互关联的企业、供应商、相关产业和专门化的制度与协会,其实质是一定的企业围绕某个产业聚集在一起所形成的某种紧密联系。在他看来,发达国家都拥有全球竞争优势的产业集群,如美国的硅谷、底特律的汽车制造群等。因此,一国的生产率和竞争优势要求专业化,必须超越资源禀赋要素的比较优势,集群已经成为国家产业竞争力的源泉。 集群与区位优势既有联系又有区别。联系在于两者都离不开地理位置的重要影响。区别在于前者更多是从企业之间在特定区域中的投资动机出发进行研究,因而集群概念更强调创新优势的投资动因把握;后者则是在静态角度上展开分析,具有某些重要禀赋资源(如天然港或廉价劳动力供给)的地理位置常常享有成本比较优势,这样吸引跨国公司对外投资的解释在于资源优势的传统区位理论。从现实来看,经济竞争更具动态性,通过全球性的采购,跨国公司能够减缓不同区位许多投入成本方面的劣势,这就使得许多关于区位的比较优势传统观点日益受到质疑。现今比较优势取决于更有效地使用多种投入要素,而这就需要持续地创新、集群的出现,从更紧密分工与协作的