财务报表应用与分析(doc17).docx

财务报表的应用与剖析 2.1财务管理的工具(财会四表) 请参阅本章Case2.1及Case2.2。 大部份的年报中，有那四种报表？ 财产欠债表、损益表、保存盈余表及现金流量表 财产欠债表(BalanceSheet)是表示公司在某一时点的财务状况，举例来说，2000年12月 31日。它显示出每一个会计帐户在特定始点的余额，比如2000年12月31日财产欠债 表上的现金帐户即代表公司手中及银行帐户的现金金额。 损益表(IncomeStatementorProfitLostAccount)是报道公司在某一段期间的运营状况， 举例来说，过去的12个月。它记录了公司在这段期间的收入与支出，比如损益表上记 载的销货数字，代表公司在2000年1月1日至2000年12月31日的销货额，而非单指 2000年12月31日当日的销货额。 2.2常用的财务剖析方法 财务报表剖析首先是计算一组财务比率，将这些比率与同一产业内的公司比较，以显示 公司的优、弱点，同时也可显示公司的状况是否增进或是衰败。比较其余公司时基准化 是很重要的原则(基准化是将某一公司与一组基准公司相比较)。 比较性财务报表 将各年度的财务报表相互比较，以观其消长变化与潜在发展。 2．趋势剖析 以第一年为基期，剖析各年的改动趋势，又称为横的剖析(HorizontalAnalysis)。 趋势剖析很重要，因为它能显示公司的比率是增进或是衰败。 3．共同比财务报表 于财务报表中，以百分比表示(附于各金额之后)，以显示各项目之间的相对重要性，又 称为纵的剖析(VerticalAnalysis)或构造剖析(StructuralanaIysis)。 比率剖析 应用最广的剖析，比率乃表示在特定的时点或某特定期间中，财务报表上，各项目之 间的相对关系，并说明其所代表的某些含意。 2.3常用的财务比率剖析 2.3.1流动性(Liquidity)比率: 测试公司短期债务应急的能力偿还能力(Solvency) 流动性比率表示：公司流动财产与流动欠债间的关系。因此也显示公司清偿到期债务的 能力，两项常用的流动性比率为流动比率与速动比率。 (1)流动比率(Currentratio) 流动比率=流动财产/流动欠债 用以权衡每1元的流动欠债，有多少流动财产(流动资本)能够用来偿还(此比率以2倍为 宜)。 (2).速动比率(Quickratio):又称为酸性测验比率(Acidtestratio) 速动比率=(流动财产–存货–预付费用)/流动欠债 因为存货、预付费用的流动性较差，故予以减除，此比率以1倍为宜。 ．财产管理比率(经营效能比率): 财产应用(AssetsUtilization)与业务活动(BusinessActivities)之效率 测定某一财产或一群财产的运营效率 财产管理比率权衡公司是否有效地管理其财产，财产管理比率包括存货周转、销售流通 天数、固定财产周转与总财产周转。 (1)存货周转率(InventoryTurnover) 存货周转率=销货成本/存货 用以测度存货透过销货，转成应收帐款的速度，此比率越高，表示存货周转的速度越快， 所积压之存货越少，即存货之管理效率越高，但亦可能表示存货太少，则此时会丧失某 些订单，因此，此比率的大小，尚应视该产业的特性与公司的状况而定。 (2)平均销货期间(AverageSalesPeriod) 平均销货期间=存货/平均每天销货成本=存货×365/每年销货成本 365/存货周转率 表示在购入原料，制成产品，到商品销售以前，所必须等待的平均日数，又称为存货变换期间。 (3)应收帐款周转率(AccountReceivableTurnover) 应收帐款周转率=销货收入/应收帐款 用以测度应收帐款与销货水平的关系，及应收帐款的管理效率。 平均收现期间(AverageCollectionPeriod，ACP)又称为销售流通天数平均收现期间=平均应收帐款/平均每天销货净额 应收帐款×365/每年销货收入=365/应收帐款周转率 表示在销货之后到收现以前，必须等待的平均日数，又称为应收帐款收现天数、欠款天数或应收帐款变换期间。 (5)固定财产周转率(FixedAssetTurnover) 固定财产周转率=销货收入/固定财产 用以测度每元固定财产之投资所能产生的业绩，此比率越高，表示固定财产的运用效率 越高。 (6)总财产周转率(TotalAssetTurnover) 总财产周转率=销货收入/财产总额 用以测度总财产之运用效率，而因各产业的资本密集度不同，适合的周转率需视各产业 而定。 2.3.3财务构造比率(欠债管理比率): 剖析公司的长久偿债能力(Solvency)、资本构造(CapitalStructure)与财务杠杆 (Leverage/Gearing)的权衡。 欠