中信建投：机器人-特斯拉人形机器人产业链投资机会分析.pdfVIP

证券研究报告专题 特斯拉人形机器人产业链投资机会分析 目录 • 1. 人形机器人发展历程 1.1 人形机器人技术不断成熟 1.2 人形机器人典型产品介绍 1.3 Tesla Bot即将面世 • 2. 特斯拉人形机器人将带动服务机器人行业产业化落地 • 3. 特斯拉人形机器人产业链分析 • 4. 投资建议 • 5. 风险分析 1.1 人形机器人技术不断成熟 人形机器人发展历程 • 人形机器人研究起步于双足行走的模仿，拓展至人工智能的研发。由日本早稻田大学加藤一郎教授率先解决了人形机器人的双足行走问题， 至此揭开了人形机器人研究的序幕。行走机构的设计以及相应控制方法的解决推动着人形机器人迈向自主式：1973年，加藤一郎等人在WL-5 的基础上配置了机械手以及人工视觉、听力装置组成了自主式机器人WAROT-1，人形机器人的研究也逐渐扩展到人工智能方面。 • 人形机器人在控制方法和人工智能技术不断更迭的基础上取得了迅速发展，商业化条件日益成熟。1990年以来，机器人的行走能力、智能化 和功能也越来越强大，本田公司的ASIMO是行业的典范。2010以来，互联网的发展推动人形机器人受到了更多大众关注，技术也愈发成熟， 2015年，Pepper的市售是人形机器人走入大众市场的重大尝试，2021年波士顿动力旗下Atlas的跑酷视频一经发出便收获百万点赞，电动车巨 头Tesla也于2021年宣布将推出人形机器人产品 “擎天柱”，预计该项目的价值将超过电动车和FSD芯片。 图表：人形机器人技术不断成熟 • 资料来源：波士顿动力、优必选等官网，中信建投 1.2 人形机器人典型产品介绍 典型人形机器人梳理 • 近年来各类人形机器人产品陆续推出，功能与应用场景各有不同。波士顿动力专注于强化 “运动智能”的能力。2018年发布的 必威体育精装版版机器人已经可以实现左右脚交替三连跳40cm 台阶，2021年完成高难度跑酷动作；Agility Robotics致力于制造行走机器 人，发明了具有移动性和操纵能力的类人机器人Digit，是世界上第一款销售的两足机器人；优必选以制造家用智能机器人为愿 景，在2021年发布的Walker X是全球第一款可商业化的大型仿人服务机器人；Engineered arts关注于制造人形娱乐机器人，CES 2022登台亮相的Ameca被称为 “机器人的未来面孔” 。 图表：典型人形机器人参数梳理 Pepper Sophia Atlas Mercury Stuntronics HRP-5P Walker Digit Ameca 发布时间 2015年 2016年 2016年 2018年 2018年 2018年 2018年 2019年 2021年 Meka Robotics 、 Walt Disney 发布厂商 日本软银集团 Hanson Robotics Boston Dynamics UT Asutin 、 AIST 优必选 Agility Robotics Engineered arts Imagineering Apptronik 研究、教育和娱 电子动画特技替 家庭场景和办公仓库、商店、快 适用场景 商业与教育领域 研发平台 研发平台 建筑与大型工程 娱乐或展示中心 乐