遗产动机对中国老年家庭消费的影响——基于CHFS数据的实证研究.pdf

摘要 摘 要 消费是经济增长的重要驱动力。经济新常态下，在国际经济发展的环境压力 和条件不断恶化，以及国内投资拉动作用减弱的背景下，如何扩大内需促进消费 成为我国新一轮经济增长和转型的重要动力意义重大。但是居民消费率不高以及 人口老龄化向纵深发展的特征对经济社会的发展提出了许多挑战。“未富先老” 的特征使得老年人口的经济地位越来越需要得到重视，老年人口由于受到代际之 间财富转移和遗产动机的存在，消费意愿会受到影响。现实中，经济个体对自己 儿孙后代的福利往往比较关心和重视，老年人更愿意把自己的财富更多的遗赠给 子女，而不是选择在年老时期完全消费储存的财富，如果老年家庭由于具有遗产 动机而抑制了消费，那或将成为阻碍我国实现经济增长方式转型的问题之一。为 此了解老年群体的消费意愿，更好发挥并利用老年群体的人口红利和消费潜力是 当前经济发展的重要时机。 本文在生命周期理论等经典的消费理论以及家庭储蓄需求模型和世代交叠 模型的基础上，以个体生命周期和世代交叠模型的扩展为数理模型，利用中国家 庭金融调查 （CHFS）数据，以家庭是否有多套房，家庭男孩子数量占比与中位 数的比值以及家庭定期存款是否留给子女的情况来衡量家庭遗产动机的高低，研 究了遗产动机对老年家庭消费的影响包括总消费、生存型消费和发展与享受型消 费，然后以内生性问题、变量设定问题与模型适用性问题等三个角度进行稳健性 检验，内生性问题中利用工具变量法和PSM 倾向得分匹配法尽可能的解决了内 生性问题，变量设定问题中通过替换核心解释变量和重新定义老年家庭，而模型 适应性问题中通过分位数回归、Tobit 模型和生成平衡面板数据进行PSM 双重差 分法。接下来分析遗产动机在城乡、不同家庭幸福感、不同收入水平和不同家庭 类型下对老年家庭的异质性影响，并分析遗产动机的影响机制。最后进一步的， 研究了遗产动机与老年家庭消费结构如食品衣着等各分类下的消费的影响，以及 遗产动机影响下的老年家庭资产财富效应的变化。 遗产动机显著抑制老年家庭的消费，侧面验证了我国“退休—消费之谜”的 存在，即进入老年阶段会由于遗产动机的影响而减少消费，遗产动机通过同时降 低生存型消费和发展与享受型消费从而挤出老年家庭的消费。主要结论为：遗产 动机显著抑制老年家庭的总消费、生存型消费、发展与享受型消费。在稳健性检 验中，内生性问题通过工具变量法和PSM 中进行近邻匹配 （k 1、k 2、k 4） 和核匹配等在解决部分选择性偏差中尽可能的解决了内生问题，变量设定和模型 适用性问题中通过替换核心解释变量、重新定义老年家庭、分位数回归、Tobit I 摘要 模型和生成平衡面板数据进行PSM 双重差分法等方式均通过了稳健性检验。其 中分位数回归结果还表明，遗产动机对老年家庭总消费和生存型消费的抑制作用 随着消费倾向分位数的增加而减弱，但高分位数上的发展与享受型消费不受遗产 动机的影响。异质性研究表明，遗产动机对城市和农村、不同幸福感下、不同收 入群体和不同老年家庭类型下的老年家庭消费影响存在异质性。影响机制的分析 表明，遗产动机在房产价值、家庭收入以及预期房价的影响下对老年家庭的消费 抑制均会受到影响。进一步分析中，以家庭是否有多套房以及家庭定期存款留给 子女定义的遗产动机会显著增加老年家庭的文化教育类和旅游类消费支出，此 外，遗产动机的存在会降低老年家庭的资产财富效应。本文研究结论证实了遗产 动机会抑制老年家庭的消费，从侧面为中国老年家庭“退休消费之谜”提供了新 的研究视角和合理解释，在“未富先老”的社会进程中，对于恢复和发展老年“银 发经济”，促进老年消费提质升级并妥善应对人口老龄化进程，均具有一定的政 策启示价值。 关键词：遗产动机，老年家庭消费，生存型消费，发展与享受型消费 II 目录 目录 摘 要 I Abstract III 第一章 绪论 1 第一节 研究背景及意义1 一、研究背景 1 二、研究意义4 第二节 研究思路