现金流量表解读 (ppt 67页).pptx

第5章 现金流量表解读 ;5.1 现金流量表概述 ;5.1.2现金流量表的预警作用 ;而现金流量表采用收付实现制，侧重于实际数量和时机，现金存量的增减以及现金流量的流向均以实际发生为基础，现金流相关的指标，如现金存量、经营现金流量、净现金流、现金流入流出比率、现金增加比率等，能够直接与银行等金融机构的对账单对照，客观上保证了指标的真实性，一定程度上克服了盈余管理甚至会计报表粉饰等不良会计行为的影响，能更真实地体现公司财务状况，成为更好的业绩衡量标准。 ;5.1.3现金流量表的格式及结构特征 ;;;5.1.4现金流量表分析的程序及内容 ;考察现金流量的质量应从多方面入手，为此，解读现金流量表可以采用以下分析程序： （一）总量分析 （二）重点项目分析 （三）对现金流量表附注进行分析 以下分三节分别介绍上述现金流量表分析的内容和方法。 ;5.2 现金流量总量分析 ;即使经营活动产生的现金流量大于零，也还需要做进一步的分析。 （1）经营活动产生的现金流量大于零，但不足以补偿当期的非现金消耗性成本 。 这意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，能够支付因经营活动而引起的货币流出，但没有余力补偿一部分当期的非现金消耗性成本（如固定资产折旧等）。如果这种状态持续下去，从长期来看，企业经营活动产生的现金流量，不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产”。因此，如果企业在正常的生产经营期间持续出现这种状态，对企业经营活动现金流量的质量仍然不能给予较高评价。 ;（2）经营活动产生的现金流量大于零，并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余 这意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不但能够支付因经营活动而引起的货币流出，补偿全部当期的非现金消耗性成本，而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持。应该说，在这种状态下，企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。如果这种状态持续下去，则企业经营活动产生的现金流量将对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大起到重要的促进作用。 从上面的分析可以看出，企业经营活动产生的现金流量，仅仅大于零是不够的。企业经营活动产生的现金流量要想对企业作出较大贡献，必须在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余的状态下运行。 ;2．投资活动产生的现金流量质量分析 一般来说，投资活动的净现金流量为负数，则表明企业扩大再生产的能力较强、产业及产品结构有所调整、参与资本市场运作、实施股权及债权投资能力较强；反之，则表明企业资本运作收效显著、投资回报及变现能力较强。如果大额变卖固定资产，则表明企业产业、产品结构将有所调整，或者未来的生产能力将受到严重影响、已经陷入深度的债务危机之中。 ;企业投资活动的现金流出量，有的需要由经营活动的现金流入量来补偿。例如，企业的固定资产、无形资产购建支出，将由未来使用有关固定资产和无形资产会计期间的经营活动的现金流入量来补偿。因此，即使在一定时期内企业投资活动产生的现金净流量小于零，也不能对投资活动产生的现金流量的质量简单做出否定的评价。面对投资活动产生的现金净流量小于零的企业，首先应当考虑的是：企业的投资活动是否符合企业的长期规划和短期计划，是否满足企业经营活动发展和企业扩张的内在需要。 ;3．筹资活动产生的现金流量质量分析 筹资活动的现金流量反映了企业的融资能力和融资政策。一般来说，筹资活动的净现金流量为正数，则表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强，但应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机；反之，则表明企业自身资金周转已经进入良性循环阶段、企业债务负担已经减轻、经济效益趋于增强，或者银行信誉已经丧失、未来资金周转将更趋紧张。 ;分析企业筹资活动产生的现金流量大于零是否正常，关键要看企业的筹资活动是否已纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动行为还是因投资活动和经营活动的现金流出失控不得已而为之的被动行为。 ;;5.2.2 现金流量趋势分析 ;对现金流量的变化结果，不论出现哪种情况，均不能简单地得出企业现金流动状况“好转”、“恶化”或“维持不变”（与期初比）的结果。因为期末与期初数量的简单对比，并不足以说明更多的财务状况问题，要揭示现金状况的变动原因，只有分析各因素对现金流量的影响。在分析各因素引起的现金流量时，需要分清哪些是预算或计划中已安排的，哪些是因偶发性原因而引起的，并对实际与预算（计划）的差异进行分析。 ;;5.2.3 现金流量构成分析 ;2．现金流出结构分析 某项活动现金流出比重＝该项引起的现金流出量÷现金流出总量×100％ 一般来说，经营活动的现金流出具有稳定性，在公司正常的经营活动中，现金流出的各期变化幅度通常不会太大，如出现较大变动，则需要进一步寻找原因。但投资和