逆变器专家交流纪要- 20231229.pdfVIP

逆变器专家交流纪要

1、今年欧洲户储需求：

欧洲23年装机量逆变器口径6GW，22年4GW，50%的增速；

欧洲24年预计30%的增长，不到8GW，细化：

（1）德语区：今年乐观，明年预计也有较高增长，50%增速；

（2）非德语区：有增长，有下跌，后续增长动力不如德语区；

全球市场的增长点：

（1）澳大利亚市场：对国内企业友好（国内企业有一定份额），近几年稳定增长，30%左右增速，预计明年增速也如此；

（2）南非：对国内企业友好，今年上半年快速起量，下半年需求有所下降，主要系断电情况好转，预计明年还会有一点增量，但波动性较强具体

增速难以预判；

（3）美国：对国内企业不友好，总共国内厂家市场份额不到20%；

（4）日本：非常封闭，国内企业目前只有HW在日本有市场，主要是HW、日本、美国企业在角逐；（5）其他地区市场：户储市场偏少，相对

分散，没有突出的市场。

2、详细拆分今年欧洲户储装机6GW（逆变器口径）：

（1）德语区（德国、奥地利、瑞士）：今年装机量预计3GW，德国在2.2GW左右。

（2）意大利：1.2GW左右。

逆变器专家交流纪要

1、今年欧洲户储需求：

欧洲23年装机量逆变器口径6GW，22年4GW，50%的增速；

欧洲24年预计30%的增长，不到8GW，细化：

（1）德语区：今年乐观，明年预计也有较高增长，50%增速；

（2）非德语区：有增长，有下跌，后续增长动力不如德语区；

全球市场的增长点：

（1）澳大利亚市场：对国内企业友好（国内企业有一定份额），近几年稳定增长，30%左右增速，预计明年增速也如此；

（2）南非：对国内企业友好，今年上半年快速起量，下半年需求有所下降，主要系断电情况好转，预计明年还会有一点增量，但波动性较强具体

增速难以预判；

（3）美国：对国内企业不友好，总共国内厂家市场份额不到20%；

（4）日本：非常封闭，国内企业目前只有HW在日本有市场，主要是HW、日本、美国企业在角逐；（5）其他地区市场：户储市场偏少，相对

分散，没有突出的市场。

2、详细拆分今年欧洲户储装机6GW（逆变器口径）：

（1）德语区（德国、奥地利、瑞士）：今年装机量预计3GW，德国在2.2GW左右。

（2）意大利：1.2GW左右。

（3）剩下1.8GW，捷克、英国、波兰、西班牙、比利时（按顺序排）占1GW+，其他国家零零散散。

3、明年欧洲需求结构变化：

德语区：依然领头；

意大利：预计明年有所下降（不到1GW）

英国：当前政策还行，今年受经济形势影响（收入下滑、利率提升等）民众需求有所减弱，如果明年经济好转可能会上涨；

捷克：今年抵免个税政策取消，今年需求对比去年有20%左右的下降，如果明年政策依然还没有，则明年需求对比今年不会有大幅增长，有待观

察；

波兰、西班牙：今年同比去年装机有所下滑（下降30%+），主要系经济形势以及电价下滑导致，但如果明年经济稳定、利率下滑、行业降本

等，预计明年会有增量（因为今年装机补贴并没有取消）。*德国与波兰/西班牙差异：德国电价仍来颇高，0.37欧，而西班牙只有0.22欧，因此

同样有支持政策、同样的户储价格，对西班牙/波兰来说投资回报相对不高。

4、去库存情况：

主要还是在经销商端库存较多，厂家端较少

下游经销商情况：

（1）德语区：目前几乎接近合理水位（2-3个月左右），相对乐观，过完元旦预计会有新一轮订单；

（2）非德语区：库存还会很高，意大利/捷克等还需要半年时间，到明年Q2末；波兰/西班牙还会好一些，预计明年Q2初。

行业厂商库存情况：公司经营策略“接单生产”，因此公司库存较低；JL、GRWT手上还会有些库存。

5、德语区市场份额分布：

22年GDW、YG、HW份额比较多，23年相比22年，格局相对稳定/固化，也就是说随着24年德语区需求恢复，这三家会受益较多。

23年估计：欧洲品牌占比有所提升至40%（22年受缺料等因素影响，30%左右），中国牌占比60%，GDW、YG、HW三家占比45%左右，

GDW15-16%，YG14-15%，HW13-14%，三家咬的很近，22年GDW有20%。

后续厂家进入难度：其他品牌市场份额有可能会增加，JL、SH、AL等22年才开始拓展欧洲，23年受库存影响有所受阻，24年提快进攻步伐，

但明年想逆袭冲到前三有难度。

6、公司23Q4/23Q1排产情况：

Q4出货量预计出货量2.5-