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证券研究报告|2024年02月03日
计算机行业2024年2月投资策略超配
全球AI训练算力重估,美方将限制对华AI云服务
核心观点行业研究·行业月报
Meta算力需求超预期,全球AI训练算力重估。Meta董事长兼CEO扎克伯格计算机
发布24全年算力卡需求指引,Meta将于24年底拥有接近60万颗H100GPU超配·维持评级
的等效算力,AI算力需求超预期。多模态大模型将拉动AI训练算力需求增
长:1)同传统大语言模型的差异点:除文本数据外,需使用大量图像、视
频等模态数据进行训练;2)图像训练数据大幅提升训练Token量:以BEIT
方法为例,1张图片可以分割为N=HW/P2个2D块(即视为输入的Tokens),
若将1张224*224大小的图片分割成16*16大小的2D小块,即单一图片相
当于(224*224)/(16*16)=196个Tokens,图片训练素材的加入,拉动训练
Token量的大幅增长,进而大幅提升AI训练算力需求;3)视频训练数据大
幅提升训练Token量:同图像训练素材相比,视频训练素材增加了时间维度,
训练过程更加复杂,产生的训练Token数量更多,对算力需求更大。
SamAltman透露新一代大模型相关进展,模型能力大幅提升。SamAltman
展望未来两年,人工智能有望在推理能力和可靠性、多模态(语音输入/输
出、图像、视频)、可定制化和个性化三个领域大幅提升,其认为至少在未
来5-10年内,AI大模型技术将处于一个非常陡峭的成长曲线上;同时,其
透露OpenAI新一代模型将是一个多模态大模型,支撑语音、图像、代码和
视频,并在个性化和定制化方面实现重大更新,具备更强的推理能力和更高
的准确性;此外,AI大模型的幻觉问题有望在新一代大模型中得到解决。资料:Wind、国信证券经济研究所整理
美国将限制云厂商对华客户提供AI云服务。美国商务部部长GinaRaimondo相关研究报告
宣布,美国政府正推出一项提案,阻止外国实体,特别是来自中国的实体,《计算机行业2024年1月投资策略-制造业提效降本,看好各工
业软件龙头智能制造落地》——2024-01-07
使用美国的云计算进行AI大模型的训练。部分国内AI大模型初创公司和国《计算机2023年12月暨2024年度策略:大模型能力日新月异,
内训练垂类模型的AI应用公司先前多采用租赁海外云厂商AI算力的方式,AI将重塑各行各业》——2023-12-22
《GPTs更新(二):视频应用凸起》——2023-12-03
未来有望自行购买算力卡或租赁国产AI算力进行模型的训练和推理。《计算机行业2023年11月投资策略暨三季报总结-三季度基本
面逐步复苏,关注AI产业创新机会》——2023-11-17
海外大厂发布财报,台积电对AI指引乐观。微软、谷歌、Meta、亚马逊、《OpenAI发布会解读:GPTs带来AI应用全面爆发》——
2023-11-16
Intel、AMD等海外大厂发布财报,大多数上季度业绩表现出色,24全年资
本开支有望上行;其中,微软披露AI推动Azure云收入提升6%,台积电预
计人工智能年复合增速将达到50%,对AI指引乐观。
投资建议:1)多模态大模型拉动全球算力需求快速增长,叠加美国将限制
云厂商对华客户提供AI云服务,国产AI算力迎来发展机会,建议关注国产
AI算力龙头公司海光信息;2)大模型能力快速提升,多模态将进一步扩大
AI的应
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