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2024年03月08日证券研究报告|金融产品年度报告

初心如磐，应势而谋

2023保险资产管理年度报告

分析师：王骅投资要点

分析师登记编码：S08905220900012023年保险资金运用整体回顾——行业规模增速稳中向上，多元配置、适当

电话：021增配固收类资产熨平波动：保费收入抬升态势不改，健康险保费占比大幅收紧；

邮箱：wanghua@资金运用余额高速扩张，多元配置、适当增配固收类资产熨平波动；另类投资

产品数量规模双双缩水，资产支持计划逆势而上、步入快车道。

研究助理：宋逸菲2023年保险行业政策：监管新格局正式落成，制度铁篱笆不断扎紧；践行保

邮箱：songyifei@险产品供给侧改革之路，覆盖细分业务领域规范真空带；乘养老之风，助力银

发经济；为实体经济输送养分，兜好保障民生底线。

销售服务电话：2023年保险资产管理发展情况：

021投行业务：2023年，保险资产管理机构和保险私募基金管理人累计发起设立各

类债权和股权投资计划465只，合计登记规模8018.46亿元；累计登记保险私

相关研究报告

募基金14只，合计规模527.27亿元。根据中保保险资产登记交易系统有限公

司披露的数据，2023年中保登公司出具注册通知书的资产支持计划有93只，

登记规模合计约4595.74亿元。

组合类保险资产管理产品：截至2023年末，纳入统计的组合类保险资管产品中

股票型、混合型、债券型、FOF/MOM型、量化类的收益率均值分别为-10.39%、

-6.03%、2.55%、-5.71%、-2.93%，同期沪深300指数涨幅为-11.04%。

企业年金：截至2023年三季度末，实际投资运作金额增长率、企业数量增长率、

职工数增长率、积累基金增长率整体均呈现持绿回落态势，尽管并未出现负增

长，但增长步伐有所放缓；与具有绝对收益目标的保险资金投资相比，企业年

金基金的投资收益自2020年以来一路下滑至负收益，2023年略有回升，而保

险资金投资收益表现尽管在2020年以来也呈现下行态势，但整体幅度相对有

限，以2.23%的投资收益率略高于企业年金1.45%的投资收益率。

个人养老保障体系建设：商业养老保险方面，个人税收递延型商业养老保险与

个人养老金产品将进行合并，以期居民能最大程度地享受到税收优惠。截至

2023年底，共有70只保险产品被纳入个人养老金产品名录，产品类型也从原

先的专属商业养老保险扩容至年金保险和两全保险。2023年10月25日，专属

商业养老保险正式由试点迈向常态，专属养老保险保单件数约74万件、积累的

养老准备金超过106亿元；养老保障管理方面，养老保险机构正在持续压降清