《财务报表分析》教材习题答案 第九章 财务报表的综合分析方法.pdfVIP

财务报表的综合分析方法

教材关键术语和思考题参考答案

一、关键术语解释

1.财务比率：主要是以财务报表资料为依据，将两个相关的数据进行相除而得到的比率。一

般地说，常用的财务比率包括三个基本方面：偿债能力比率（反映企业偿还到期债务的能力）、

营运能力比率（反映企业利用资金的效率）和盈利能力比率（反映企业获取利润的能力）。

上述这三个方面是相互关联的，例如盈利能力会影响企业的偿债能力，而资产运营的效率又

会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。

2.流动比率：是流动资产与流动负债之比，反映企业运用其流动资产偿还流动负债的能力。

因为流动负债具有偿还期不确定的特点，流动资产具有容易变现的特点，正好可以满足流动

负债的偿还需要，所以流动比率是分析短期偿债能力的最主要的指标。实践当中，将其保持

在2∶1左右是比较适宜的，这是一个经验数据。但是由于所处行业及季节性因素，或者企

业处在不同的发展阶段，这一数据会有很大的差别。通常是将这个数据与往年同期的该数据

比较，或者和行业数据进行比较，排除这些因素的干扰。

3.速动比率：是速动资产与流动负债之比，其中“速动资产”是指可以及时的、不贬值的

转换为可以直接偿债的资产形式的流动资产。在实践中一般是将存货从流动资产中剔除就得

到速动资产。一个企业的速动比率为1∶1通常是恰当的，即便是流动负债要求同时偿还，

也有足够的资产用来及时偿债，同时还将留有一定的流动资产用来维持企业正常运营。

4.流动资产周转率：是企业当期营业收入与平均流动资产总额之比，流动资产周转率反

映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企

业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。

5.应收账款周转率：是企业当期赊销净额与平均应收账款余额之比，该比率揭示企业应收

账款的平均回收速度和周转效率，是决定应收账款质量的主要因素。在计算该比率时应注意

以下几点：第一，该公式假设企业的应收票据一般规模不大（因为应收票据也推动了赊销收

入），在应收票据规模较大时，应改用商业债权周转率；第二，应收账款应该用没有减除坏

账准备以前的“原值”金额（因为企业真正周转和回收的不是净值，而是原值）；第三，在

实施增值税的条件下，销售额的项目还应该乘以（1+增值税率），这是因为债权中包括了销

项增值税。

6.存货周转率：是企业当期营业成本与平均存货余额之比，该比率揭示企业存货的平均周

转效率，是决定存货质量的主要因素。使用这个指标时假设存货在一年当中是匀速使用的，

不会发生波动。对于那些存货具有明显季节性的企业，该指标使用时最好缩短会计期间，计

算短期内（如一个月）的存货周转率。

7.固定资产周转率：是企业当期营业收入与平均固定资产原值之比，该比率可以粗略地计

量企业固定资产创造收入的能力，反映企业管理层管理企业固定资产的能力。需要说明的是，

有些教科书用固定资产净值来计算此指标。我们认为，企业利用的固定资产不是净值，而是

原值。因此，用原值计算出来的周转率可以恰当地反映企业对固定资产的运用状况。否则就

会出现这样的情况：企业相邻两年的营业收入完全一样，但由于第二年企业计提了折旧而导

1

结果用净值计算出来的周转率第二年高于第一年！而如果用原值计算，就会得

出两年周转率一样的恰当结果。

总资产周转率：是企业当期营业收入与平均资产总额之比，该比率可以粗略地计量企业

资产创造收入的能力，反映企业管理层管理企业资产的能力。但是资产的组成很复杂，所以

这个指标只是一种粗略的描述，还要具体考虑企业资产的情况才能作出合理细致的评价。需

要注意的是，在企业对外投资规模较大时，平均总资产应该剔除并不引起营业收入增加的各

项投资性资产。

9.资产负债率：是企业负债总额与资产总额之比，该比率表示企业全部资金来源中有多少

来源于举借债务。这个指标也是衡量企业财务风险的主要指标。该比率应该多大为宜，通常

没有定论。该比率除了受企业所在行业、所处经营周期等经营因素的影响，还与企业管理层

的经营方针有关系。不过通常认为，资产负债率比较低的企业财务风险比较小。但是并不是

该比率越低越好，因为企业的目的是股东财富最大化，利用财务杠杆可以利用经营机会，借

用债务人的资金为企业赚取更多的利润。所以，对于不同的企业，根据企业自身的实际情况，

采取不同的融资策略，在不同企业之间会