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策略报告|投资策略
外资及两融回落,A股流动性边际转弱证券研究报告
2024年06月11日
微观流动性跟踪(2024.05.27-2024.06.09)作者
吴开达分析师
投资要点:SAC执业证书编号:S1110524030001
过去两周受外围环境波动、国内指数阶段性调整等影响,A股资金面整体出现一定转弱,wukaida@
资金供给端流入出现一定放缓。具体而言,北向资金近期在中美博弈加剧、联储降息预吴黎艳分析师
期摇摆影响下波动显著加剧,过去两周单周净流入规模分别为-56.61亿和53.05亿,年SAC执业证书编号:S1110520090003
初以来大举布局A股热度出现一定回落;两融交易热度近期继续回落,杠杆资金延续流wuliyan@
出之势;主被动公募资金近两周则整体温和净流入,成为近期A股的主要增量贡献,但
整体贡献较为有限。资金需求方面,受退市、减持等监管趋严影响,近期A股IPO和大相关报告
股东减持行为明显下降;限售股解禁未来两周预计将出现一定放量,一定程度加剧场内1《投资策略:投资策略-如何理解ST
资金供给压力;除此之外,资金南下买入港股热情依然高涨,其对于A股资金形成的分
板块、微盘股近期表现?》2024-06-10
流效应仍值得关注。
2《投资策略:周观REITs2024年6月
⚫微观流动性整体:主被动基金流入增加,北向、杠杆资金整体流出。第1周-招商蛇口租赁住房REIT已受理》
本期资金供给合计65亿元,资金需求528亿元,整体对于市场净流入-463亿元。1)2024-06-09
主动偏股以及被动型ETF资金净流入增加;2)北向小幅净流出;3)解禁资金规模
3《投资策略:行业比较周报-哪些央
显著抬升;4)南向资金继续大幅流入。
国企或将提升分红》2024-06-04
⚫偏股型公募新发:近两周发行规模小幅抬升。
本期偏股型公募新发份额为121.39亿份,相较于上期57.31亿份变化+111.84%。最近
一周新发水平位于过去三年的31%分位。就2022年以来周度分位数来看,最近两周
分别处于62%和47%分位。
⚫北向资金:本期小幅净流出。
本期北向资金整体净流入-3.56亿元,相较于上期净流入95.98亿元变化-103.71%。
最近一周北向资金净流入53.05亿元,近期北向资金波动显著加剧,主要受海外降息
预期反复、地缘风险抬升、以及国内市场阶段性调整所影响。
⚫两融资金:交易热度近期明显回落。
市场融资余额为14,686亿,融券余额为341亿,整体占全A流通市值比例为2.22%。
两融交易额占全A成交额比例环比降至7.99%,本期双周两融表现为净流出191.77亿
元,较上期净流出31.17亿相比变化-515.33%。
⚫存量股票型ETF:本期重回净流入。
本期存量股票型ETF净申购额为138.90亿元,相比于上期-64.62亿元变化314.94%,
其中规模型ETF净申购额54.05亿元,双周度ETF资金整体净流入。
⚫股权融资:IPO节奏阶段性放缓。
以发行
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