信用利差跟踪：信用债延续强势，3Y期城投产业与5Y期二永债相对更优-240610.pdf

信用债延续强势，3Y期城投产业与5Y期二永债相对更优

——信用利差周度跟踪

[Table_ReportTime]

2024年6月10日

[Table_FirstAuthor]

李一爽固定收益首席分析师

执业编号：S1500520050002

联系电话：+86

邮箱：liyishuang@

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证券研究报告信用债延续强势，3Y期城投产业与5Y期二永债相对更优

债券研究

[Table_ReportDate]2024年6月10日

[Table_ReportType]

专题报告

[Table_Summary]

➢信用债延续强势，3Y期和各期限弱资质品种表现较强。6月首周受资金利

[Table_Author]

李一爽固定收益首席分析师率转松、降息预期升温影响，1-5Y期国开债收益率下行3-4BP。信用债收

执业编号：S1500520050002益率跟随市场利率下行，其中3Y期以及各期限弱资质品种表现较强。1Y期

联系电话：+86AA级及以上品种收益率下行3BP，2Y期下行4BP，3Y期下行6BP，5Y期下

邮箱：liyishuang@行4-5BP，而1-5Y期AA-级品种利差下行6-10BP。从信用利差来看，1-5Y

期AA级及以上利差下行0-2BP，1-5Y期AA-级利差下行3-6BP。各期限

AA/AA-评级利差下行2-4BP，其他变化不大。各评级2Y/1Y以及3Y/2Y期

限利差下行1-2BP，各评级5Y/3Y期限利差上行1-3BP。

➢6月首周城投债利差整体下行。外部主体评级AAA级、AA+级和AA级平台信

用利差分别下行1BP、0BP和2BP。其中，贵州、天津和云南AAA级平台分

别利差下行4BP、3BP和2BP；黑龙江和广西AA+级平台利差分别下行4BP和

3BP；贵州AA级平台利差下行8BP，黑龙江、山东和吉林AA级平台利差均

下行6BP。分行政级别来看，省级、地市级和区县级平台信用利差均下行

1BP。