- 1、本文档共70页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
第七章证券投资分析
【学习目标】1.了解证券投资分析、证券投资基本分析及技术分析的原理、基本内容。2.掌握有效市场假说的概念及有效市场假说对证券投资分析的意义。3.掌握证券投资的正确理念和策略。
【知识结构图】
案例导入面对股价的上下波动,A感到忐忑不安。证券价格每天都在变化,可谓有涨有跌,那么证券价格波动有哪些规律呢?证券投资分析就是研究证券价格波动规律,主要包括基本分析和技术分析。基本分析侧重于分析股票的长期投资价值,技术分析侧重于分析股票价格的波动规律。技术分析基本分析证券
证券投资分析概述第一节思政:社会责任
证券投资分析证券投资分析是进行证券投资的依据和前提。证券投资分析是指人们通过各种专业的分析方法和分析手段,对来自各个渠道的、能够影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析,并判断其对证券价格发生作用的方向和力度,以确定证券价值或价格变动的行为。(一)证券投资分析的作用(1)有利于提高投资决策的科学性。(2)有利于正确评估证券的投资价值。(3)有利于降低投资者的投资风险。(4)科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键概念目标步骤
主流的证券投资理论1.凯恩斯选美理论凯恩斯选美理论是由英国著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯(JohnMaynardKeynes)创立的关于金融市场投资的理论。凯恩斯用“选美理论”来解释股价波动的机理,他认为金融投资如同选美,投资者买入自己认为最有价值的股票并非至关重要,而只有正确地预测其他投资者的可能动向,才能在投机市场中稳操胜券。2.随机漫步理论1959年,奥斯本(Osborne)提出了随机漫步理论(RandomWalkTheory)。他认为股票交易中买方与卖方同样聪明机智,现今的股价已基本反映了供求关系;股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”,具有随机漫步的特点,即其变动路径没有任何规律可循。概念目的作用
主流的证券投资理论3.现代资产组合理论1952年,美国经济学家马科维茨(Markowitz)在其学术论文《资产选择:有效的多样化》中首次应用了资产组合报酬的均值和方差这两个数学概念,从数学的角度明确地定义了投资者偏好,并以数学化的方式解释了投资分散化原理,系统地阐述了资产组合和选择问题。这标志着现代资产组合理论(ModernPortfolioTheory,MPT)的开端。4.有效市场假说1965年,美国芝加哥大学金融学教授尤金·法玛(EugeneFama)发表了一篇题为《股票市场价格行为》的论文。1970年,他对其进行了深化,并提出有效市场假说(EfficientMarketsHypothesis,EMH)。有效市场假说有一个颇受质疑的前提假设,即参与市场的投资者有足够的理性,并且能够迅速地对所有市场信息作出合理反应。概念目的作用
主流的证券投资理论5.行为金融学1979年,美国普林斯顿大学的心理学教授丹尼尔·卡纳曼(DanielKahneman)等人发表了一篇题为《期望理论:风险状态下的决策分析》的文章,建立起人类风险决策过程的心理学理论,成为行为金融学发展史上的一个里程碑。行为金融学(BehavioralFinance,BF)是将金融学、心理学、人类学等有机结合的综合理论,力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。该理论认为,股票价格并非只由企业的内在价值决定,在很大程度上还受到投资者主体行为的影响,即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及变动具有重大影响。概念目的作用
有效市场假说有效市场假说概述有效市场假说认为,在一个充满信息交流和信息竞争的社会中,一个特定的信息在金融市场上能够迅速被投资者知晓,随后金融市场的竞争会驱使产品价格充分且及时反映该信息,使得投资者根据该信息所进行的交易不能获得非正常报酬,而只能赚取风险调整的平均市场报酬。只要能充分反映现有的全部信息,且市场价格代表着证券的真实价值,这样的市场就称为有效市场。有效市场的分类:1.弱有效市场。2.半强有效市场。3.强有效市场概念目的作用
有效市场的分类1.弱有效市场有效市场假说认为,如果市场价格已充分反映出所有历史的股票交易信息,包括股票的成交价、成交量、卖空金额、融资金额等,则市场为弱有效市场。2.半强有效市场有效市场假说认为,如果价格能反映所有已公开途径得到公开的信息,则市场为半强有效市场。3.强有效市场有效市场假说认为,如果证券价格完全反映了一切公开的和非公开的信息,投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外收益,则市场为强有效市场。概念目的作用
有效市场假说对证券投资分析的意义如果市场未达到弱有效,则当前的价格未完全反映历史交易信息,那么未来的价格变化将进一步对过去的交易信息作出反应。在这种情况下,人们可以利用技术分析从过去的交易信息中发现未来价格的某种变化趋势,从而在交易中获利。如果市场
您可能关注的文档
- 《证券投资实务》(附微课第3版) 课件 第10、11章 证券投资指标分析、 证券投资管理.pptx
- 《证券投资实务》(附微课第3版) 课件 第1、2章 证券投资概述、证券投资基本工具.pptx
- 《证券投资实务》(附微课第3版) 课件 第3、4章 证券投资衍生工具、 证券投资的收益与风险.pptx
- 《证券投资实务》(附微课第3版) 课件 第5、6章 证券市场、 证券发行与流通.pptx
- 《证券投资实务》(附微课第3版) 课件 第9、10章 证券投资技术分析、 证券投资指标分析.pptx
- 《证券投资实务》(附微课第3版) 课件全套 孟敬 第1--11章 证券投资概述---证券投资管理.pptx
- 国际标准 ISO/TS 19139-1:2019 EN 地理信息 XML 模式实施 第1部分:编码规则 Geographic information — XML schema implementation — Part 1: Encoding rules.pdf
- 国际标准 ISO/TS 19139-1:2019 EN Geographic information — XML schema implementation — Part 1: Encoding rules 地理信息 XML 模式实施 第1部分:编码规则.pdf
- 国际标准 ISO/TR 22588:2005 EN 光学和光子学 激光和激光相关设备 激光光学元件吸收诱导效应的测量和评估 Optics and photonics — Lasers and laser-related equipment — Measurement and evaluation of absorption-induced effects in laser optical components.pdf
- 国际标准 ISO/TR 22588:2005 EN Optics and photonics — Lasers and laser-related equipment — Measurement and evaluation of absorption-induced effects in laser optical components 光学和光子学 激光和激光相关设备 激光光学元件吸收诱导效应的测量和评估.pdf
- 国际标准 ISO/IEC TR 19782:2006 EN 信息技术 自动识别和数据采集技术 光泽度和低基底不透明度对条形码符号读取的影响 Information technology — Automatic identification and data capture techniques — Effects of gloss and low substrate opacity on reading of bar code symbols.pdf
- 国际标准 ISO/IEC TR 19782:2006 EN Information technology — Automatic identification and data capture techniques — Effects of gloss and low substrate opacity on reading of bar code symbols 信息技术 自动识别和数据采集技术 光泽度和低基底不透明度对条形码符号读取的影响.pdf
- 国际标准 ISO/IEC TR 10192-2:2000 EN 信息技术 家庭电子系统(HES)接口 第2部分:简单接口类型1 Information technology — Home Electronic Systemes (HES) interfacesPart 2:Simple Interfaces Type 1.pdf
- 国际标准 ISO/IEC TR 10192-2:2000 EN Information technology — Home Electronic Systemes (HES) interfacesPart 2:Simple Interfaces Type 1 信息技术 家庭电子系统(HES)接口 第2部分:简单接口类型1.pdf
- 环保:我们的责任与挑战.pptx
- 2024年江苏南京中医药大学招考聘用5人(人事代理)笔试历年典型考题及考点剖析附答案详解.docx
- 2024年陕西财经职业技术学院专任教师招考聘用42人笔试历年典型考题及考点剖析附答案详解.docx
- [吉安]2023年江西吉安职业技术学院招聘非编教师笔试历年高频考点(难、易错点)附带答案详解.docx
- [南京]2024年江苏南京市玄武区编外教师校医会计招聘50人笔试历年高频考点(难、易错点)附带答案详解.docx
- 2024年河南省定向重庆大学选调应届优秀毕业生5笔试历年典型考题及考点剖析附答案详解.docx
文档评论(0)