第二章、资金时间价值与风险 分析2.docx

*资金时间价值的计算练习8,年初存入10000元，若i=10%,每年末取出2000元，则最后一次能足额提款的时间为第几年？解：P=A(P/A,10%,n)10000=2000(P/A,10%,n)(P/A,10%,n)=57

4.8688 5.335n 5在7-8年之间，取整在第7年末*资金时间价值的计算练习9.假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？解：P=A(P/A,10%,10)30000=A(P/A,10%,10)

A=4882(元)*资金时间价值的计算练习10.公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%,则现在应一次投入多少？解：P=A(P/A,10%,3)(1+10%)

=1 =273.57(元)*资金时间价值的计算练习11,一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000元,若企业资金成本为 12%,每年应记提多少折旧才能更新设备 ?解：200000=A(F/A,12%,5) A=31481(元)*资金时间价值的计算练习12,有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？解：10000=2000(P/A,5%,n) n=6年*资金时间价值的计算练习13，公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？解法一：P=1000[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)]=3272.1解法二： P=1000

(P/A,10%,6)(P/F,10%,3) =10=3271*资金时间价值的计算练习13，公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年

取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？若改为从第4年初起，期初将有多少款项？解法一：P=10=3597解法二：P=1000X(5.335-1.736)=3599

*资金时间价值的计算练习14，拟购一房产，两种付款方法：(1)

从现在起,每年初付20万,连续付10次,共250万元。(2)从第五年

起,每年初付25万,连续10次,共250万元若资金成本5%，应选何方案？解(1)P=20(P/A,5%,10)(1+5%)=162.16

(2)P=25X[(P/A,5%,13)-(P/A,5%,3)]=166.67 P=25X

(P/A,5%,10)(1+5%)-3=166.80 *资金时间价值的计算练习15，一项100万元的借款，借款期为5年，年利率为8%，若每半年付款一次，年实际利率会高出名义利率多少？解： (1+8%/2)2-1=8.16%所以，比名义利率高0.16%*资金时间价值的计算练习16，企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的计息期为( )A，1年B，半年C，1季D，1月A*资金时间价值的计算练习17，已知年利率12%，每季度复利一次，本金10000元，则第十年末为多少？解：I=(1+12%/4)4-1=12.55%F=10000(1+12.55%)10=32617.82

*资金时间价值的计算练习18，某人拟于明年初借款42000元，从明年末起每年还本付息6000元，连续10年还清，若预期利率8%，此人能否借到次笔款项？解：P=6000(P/A,8%,10)=40260.6元所以，此人无法借到。*第二节、风险分析1、风险就是结果的不确定性2、风险不仅能带来期初预期的损失

也可带来期初预期的收益一、风险的概念二、风险的类别*

二、风险的类别个别理财主体(投资者)市场风险(系统风险,不可分散风险)

影响所有企业企业特有风险(非系统风险,可分散风险)

个别企业特有事项*二、风险的类别企业本身经营风险(供产销)财务风险(负债带来的风险)*三、风险报酬1、表现形式：风险报酬、风险报酬率2、短期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率3、风险报酬率：冒风险投资而要求的超过资金时间价值的额外收益 *四、风险的衡量1.概率：随机事件可能性大小(1).概率必须符合两个条件：*四、风险的衡量1.概率：随机事件可能性大小(2).概率分布(离散型，连续型)以概率为权数的加权平均数表示各种可