- 1、本文档共27页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
[Table_Main]证券研究报告|公司首次覆盖
金诚信(603979.SH)
2024年06月25日
买入(首次)金诚信(603979.SH):矿服为基,
所属行业:有色金属/工业金属
当前价格(元):50.23铜磷资源开辟新增长
投资要点
证券分析师
翟堃
矿山服务资源开发双轮驱动。公司以“矿山服务”、“资源开发”双轮驱动,从单
资格编号:s0120523050002
一的矿山服务企业向集团化的矿业公司全面转型。矿山服务方面。截至2023年年
邮箱:zhaikun@
报,公司在境内外承担近40个大型矿山工程建设和采矿运营管理项目,2023年
张崇欣
实现采供矿量3933.10万吨,处于国内前列。资源开发方面,公司在手两岔河磷
资格编号:S0120522100003
矿,刚果(金)Dikulushi铜矿、刚果(金)Lonshi铜矿,并参股哥伦比亚SanMatias
邮箱:zhangcx@
铜金银矿,拟并购鲁班比铜矿。截至2023年报,公司总计拥有权益资源储量铜金
研究助理属120万吨,银金属179吨,金金属19吨,磷矿石(31.87%品位)1910万吨。
谷瑜公司绝大部分营收及毛利来自矿山工程建设和采矿运营管理,2023年两项收入合
邮箱:guyu5@计占比87.4%;毛利合计占比83.1%;同时,2023年公司资源开发板块首次贡献
营收,铜精矿和磷矿石实现销售,占收入比重为8.5%,贡献13.5%的毛利。
市场表现
矿服业务为基石,深耕海外市场。公司业务集中于非煤地下矿山的开发服务领域,
金诚信沪深300目前以地下矿山开发服务中的设计研究、工程建设和采矿运营为主营业务。截至
114%
2023年报,公司矿服业务在建项目数量总计39项,其中境内23个,境外16个。
91%
69%公司的海外矿山服务业务主要分布于非洲及欧亚地区,服务的矿山包括赞比亚
46%Chambishi铜矿、Lubambe铜矿,刚果(金)Kamoa铜矿、加纳Wassa金矿,
23%塞尔维亚Timok铜金矿、Bor铜金矿、丘卡卢-佩吉铜金矿等,海外矿服收入占比
0%持续提升。大多数年份公司采矿运营管理和矿山工程建设业务毛利率维持在
-23%
2023-062023-102024-0225%-30%区间,较为稳定。
沪深300对比1M2M3M铜磷资源开发放量,开辟新增长。公司矿山资源开发业务的主要产品为铜、磷矿
绝对涨幅(%)-9.93-5.301.27石。①公司持有贵州两岔河磷矿90%股权,2023年两岔河磷矿南部采区(30万
相对涨幅(%)-5.95-3.493.73吨/年)正式投产,北部采区落地后规模预计达80万吨/年。②公司持有刚果(金)
资料来源:德邦研究所,聚源数据Dikulushi铜
您可能关注的文档
- 黄山谷捷股份有限公司招股说明书.pdf
- 英维克(002837):温控龙头,AI液冷时代迎新机遇.pdf
- 古井贡酒(000596):徽酒航母基础深厚扛风浪,立足安徽稳步扩张.pdf
- 常熟银行(601128):深度报告:ROE向上前景可期.pdf
- 新国都(300130):深度报告:支付出海正当时,国内业务新启航.pdf
- 兆易创新(603986):Nor、MCU龙头,车规布局蓄势待发.pdf
- 中农立华(603970):农药流通龙头服务商,服务规模全国领先.pdf
- 成电光信(831490):北交所新股申购报告:军用网络总线与特种显示“小巨人”,积极拓展民品领域.pdf
- 潍柴动力(000338):公司深度研究:重卡链业务复苏,新业态多元发展.pdf
- 顺鑫农业(000860):公司研究报告:低端白酒行业龙头,产品升级行稳致远.pdf
文档评论(0)