金融并购公司并购整合基本作业流程及内容新版培训教材.docx

企业并购整合基础步骤及内容

目录

TOC\o1-3\h\z\u一、公司并购基本流程 1

1、并购决策阶段 1

2、并购目标选择 1

3、并购时机选择 1

4、并购初期工作 2

5、并购实施阶段 2

6、并购后的整合 2

二、并购整合流程 2

1、制订并购计划 2

2、成立项目小组 3

3．可行性分析提出报告 3

4．总裁对可行性研报告进行评审 3

5．与目标企业草签合作意向书 3

6．资产评估及相关资料收集分析 4

7．制订并购方案与整合方案 4

8．并购谈判及签约 4

9．资产交接及接管 4

10．主要文本文件 5

三、企业并购操作步骤明细说明 5

1、收集信息制订并购计划 5

2、组建并购项目小组 6

3、提出项目并购可行性分析报告 6

4、总裁对可行性研报告进行评审与批准（略） 6

5、与并购企业签合作意向书 6

6、对并购企业进行资产评估及资料收集分析 7

7、谨慎制定并购方案与整合方案 7

8、并购谈判及签约 8

9、并购公司的资产交接 8

10、并购公司的接管与运菅 8

四、一般企业并购的流程和内容 8

1、发出意向并购书 9

五、企业兼并收购的基本程序概述 16

1、被并购企业的确定。 16

2、并购方案（报告）的提交。 18

3、资产评估。 19

4、确定成交价格。 20

5、签订并购协议书。 20

6、审批与公证。 20

7、办理变更手续。 20

8、产权交接。 21

9、发布并购公告。 21

一、企业并购基础步骤

1、并购决议阶段

企业经过和财务顾问合作，依据企业行业情况、本身资产、经营情况和发展战略确定本身定位，形成并购战略。即进行企业并购需求分析、并购目标特征模式，和并购方向选择和安排。

2、并购目标选择

定性选择模型：结合目标企业资产质量、规模和产品品牌、经济区位和和本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较，同时从可取得信息渠道对目标企业进行可靠性分析，避免陷入并购陷阱。

定量选择模型：经过对企业信息数据充足搜集整理，利用静态分析、ROI分析，和logit、probit还有BC(二元分类法)最终确定目标企业。

3、并购时机选择

经过对目标企业进行连续关注和信息积累，估计目标企业进行并购时机，并利用定性、定量模型进行初步可行性分析，最终确定适宜企业和适宜时机。

4、并购早期工作

依据中国企业资本结构和政治体制特点，和企业所在地政府进行沟通，取得支持，这一点对于成功和低成本收购很关键，当然假如是民营企业，政府影响会小得多。应该对企业进行深入审查，包含生产经营、财务、税收、担保、诉讼等调查研究等。

5、并购实施阶段

和目标企业进行谈判，确定并购方法、定价模型、并购支付方法(现金、负债、资产、股权等)、法律文件制作，确定并购后企业管理层人事安排、原有职员处理方案等等相关问题，直至股权过户、交付款项，完成交易。

6、并购后整合

对于企业而言，仅仅实现对企业并购是远远不够，最终对目标企业资源进行成功整合和充足调动，产生预期效益。

二、并购整合步骤

1、制订并购计划

1.1并购计划信息起源

战略计划目标

董事会、高管人员提出并购提议；

行业、市场研究后提出并购机会；

目标企业要求。

1.2目标企业搜寻及调研

选择目标企业应含有以下条件：

符合战略计划要求；优势互补可能性大；投资环境很好；利用价值较高。

1.3并购计划应有以下关键内容：

并购理由及关键依据；并购区域、规模、时间、资金投入（或其它投入）计划。

2、成立项目小组

企业应成立项目小组，明确责任人。项目小组组员有战略部、财务部、技术人员、法律顾问等组成。

3．可行性分析提出汇报

3.1由战略部负责进行可行性分析并提交汇报

3.2可行性分析应有以下关键内容：

外部环境分析（经营环境、政策环境、竟争环境）

内部能力分析

并购双方优势和不足；经济效益分析；政策法规方面分析；目标企业主管部门及当地政府态度分析；风险防范及估计。

3.3效益分析由财务人员负责进行，法律顾问负责政策法规、法律分析，提出提议。

4．总裁对可行性研汇报进行评审

5．和目标企业草签合作意向书

5.1双方谈判并草签合作意向书

5.2由双方相关人员共同成立并购工作组，制订工作计划，明确责任人

5.3合作意向书有以下关键内容：

合作方法；新企业法人治理结构；

职员安置、社保、薪酬；企业发展前景目标。

6．资产评定及相关资料搜集分析

6.1资产评定。并购工作组关键参与

6.2搜集及分析目标企业资料。法律顾问制订消除法律障碍及不利原因法律意见书