医药生物行业CXO景气度跟踪专题：资金端复苏有所分化，研发热情尚在-240617.pdf

医药生物行业

看好（维持）

资金端复苏有所分化，研发热情尚在国家/地区中国

行业医药生物行业

报告发布日期2024年06月17日

——CXO景气度跟踪专题

核心观点

⚫资金面：全球市场企稳，国内供给偏紧

一级市场：23年资金偏紧，24年基本平稳。全球医疗健康领域的投融资在2021年

到达顶峰，22年开始回落，23年融资额处于20年约70%水平。今年以来单月融资

额/融资事件企稳，其中二月融资额创下23年来新高。国内趋势与全球基本同步，今

年3月以来边际好转。国内市场与全球类似，21年到达高点后快速回落，其中投融

资额回落更为明显，22/23年投融资额同比分别下降52.4%/26.5%。月度数据来

看，24年1月融资额同比+16%，4/5月有改善趋势，分别环比增长30.6%/8.5%。伍云飞wuyunfei1@

IPO：海外市场波谷之后逐步企稳，港股及科创板IPO仍收紧。NASDAQ市场在执业证书编号：S0860524020001

2020年迎来生物科技公司上市浪潮，融资额高达184亿美元，2021年IPO数量再朱炎0216107

创新高（127个）。然而，22年生物科技公司IPO数量首发募资总额急速下降，zhuyan3@

23年融资额开始回暖（同比+41%），但是IPO数量仍同比下降16%。今年1-5月执业证书编号：S0860521070006

整体融资额与数量基本稳定，较23年同期已有明显好转趋势，融资额与IPO数量分香港证监会牌照：BSW044

别增长102%及71%。2022年以来，受到局部疫情叠加生物医药二级市场行情等因

素的干扰，科创板和港股18ABiotech融资出现较为明显的下降。港股18A近期仅

傅肖依fuxiaoyi@

有君圣泰医药、荃信生物分别于去年12月、今年3月上市，科创板自去年6月智翔

金泰、西山科技上市后，目前未有新增上市企业。

⚫技术面：研发热情尚在，IND及新开临床保持稳定

全球：新开临床仍处高位，后端管线快速推进。2023年全球在研管线规模进一步增ASCO火热召开，国产创新已具全球竞争2024-06-11

长至6287个（同比12%）。按临床阶段看，临床后期管线增速更快，处于力：——2024ASCO部分重点研究梳理

phaseI/II/III的pipeline数量分别同比增长3%/21%/12%，新开一期的临床数量可能全球化：国内胰岛素企业的下一站：医药2024-06-02

受到资金面影响，但后期管线研发热度未减。据必威体育精装版月度数据，24年新开临床数量行业周专题

略有下滑。2024