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[Table_Stock]润本股份(603193)
证深耕驱蚊+婴童小品类,大品牌成长
券可期
研
究[Table_Rating][Table_Summary]
报买入(首次)◼投资摘要
告润本股份:坚持大品牌、小品类战略,驱蚊+婴童护理双轮驱动
[Table_Industry]
行业:美容护理
公司主要从事驱蚊类、个人护理类产品的研发、生产和销售,目前已
日期:2024年07月02日shzqdatemark形成驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大核心产品系列。公司
2023年营收达到10.33亿元,同比增速20.66%;归母净利润2.26亿
[Table_Author]
分析师:梁瑞元,同比增速41.23%。其中驱蚊类业务2023年占主营收入的比重为
Tel:02131.49%,婴童护理类业务占比为50.48%,精油类业务占比为
E-mail:liangrui@14.15%,其他业务占比3.88%,婴童业务占比逐年提升。
SAC编号:S0870523110001
驱蚊、婴童护理行业稳健增长
[Table_BaseInfo]受益于户外出行盛行和人们对蚊虫的防治观念转变,我国驱蚊杀虫行
基本数据
必威体育精装版收盘价(元)18.11业持续稳定增长。根据灼识咨询数据,我国驱蚊杀虫市场零售额由
12mthA股价格区间(元)12.45-22.082015年的62.09亿元增至2019年的84.34亿元,年均复合增长率为
7.96%;预计2024年市场零售额达120.06亿元,2020-2024年年均复
总股本(百万股)404.59
合增长率为7.28%。得益于年轻一代父母追求品质生活的需求以及线
无限售A股/总股本15.00%
上渠道的增长,中国婴童护理市场保持稳健增长。根据欧睿咨询数
流通市值(亿元)10.99
据,2015-2019年中国婴童护理市场实现快速稳健增长,2020年行业
增速略微放缓,预计2021年市场规模突破300亿元。
[Table_QuotePic]
公最近一年股票与沪深300比较
司1%润本股份沪深300竞争优势:产品定位清晰,供应链及运营能力强
深10/2312/2301/2403/2405/2406/24(1)产品具有高性价比:我们认为公司旗下品牌产品在保证质量及效
-4%
果的基础上,具有高性价比优势。根据公司天猫旗舰店,公司王牌爆
度-10%
款产品售价大多在20-50元之间。(2)持续推出差异化新品,强化品牌
-15%
-21%心智:公司注重消费者的消费使用体验,根据细分市场需求,持续升
-27%
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