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金融保险我国养老保险私营化可

行性探讨

我国养老保险私营化可行性探讨

壹我国养老保险面临的挑战

我国养老保险制度从20世纪八十年代中期开始进行改革的各项试点工作，至

1997年形成了社会统筹和个人帐户相结合的养老社会保险制度的框架。近几年的

实践表明，这壹改革有利于减轻企业负担；强化了个人保障意识；体现了公平和

效率且重的原则；现收现付和基金积累相结合，也有利于兼顾横向平衡和纵向平

衡。但随着市场经济体制改革的深入，在这壹模式下，我国现行养老保险制度面

临着越来越多的问题：

1．我国人口老龄化过程加快，老年人口绝对数大，且来势猛，老年人口赡养率

高。改革开放以来，人民生活水平逐步提高，医疗卫生条件改善，人们预期寿命

变长，加之总和出生率的下降，使得老年人口相对多了起来：1999年我国60岁

之上老龄人口有1.02亿，2000年达到1.28亿，预计2050年这壹数字将是3.35

亿（见表壹）：

表壹：中国未来人口发展预测（1990－2050）（单位：亿）

年度总人口0－14岁人口15－59岁人口60岁之上人口65岁之上人口

199111.63.207.401.020.66

199512.33.427.741.150.75

200013.03.538.221.280.87

202014.82.829.702.311.61

205015.32.769.183.352.24

资料来源：根据中国人民银行季报整理（1995－2000）

据统计，在60岁之上人口的比重由9％增至18％所需年限的调查中，法国用了

145年，比利时用了117年，意大利是100年，而我国只用了不到40年（见下表）

在这个过程中我国老年人口赡养率也壹路飙升：1991年为13.8％，2000年为

15.5％，预计2020年和2030年这壹数字将分别是23.8％和36.5％。伴随着我

国人口的老龄化，养老保险制度将面临严峻挑战：非正规的以社区和家庭为基础

的保障方式正在趋于衰落，正规的养老保险制度则被日益增长的费用所困扰，支

付压力沉重。

2．养老保险基金保值增值压力大。单纯的靠现收现付制的养老金收支模式不但

不能解决老年人的长远问题仍会加剧代际矛盾。于是，我国政府从上个世纪80

年代开始进行以合同工人为保障对象的试验改革，积累养老基金。可是由于投资

政策的限制，基金只能用于购买国债或存入银行。因前些年通货膨胀率较高，基

金实际收益率从1992年以后几年壹直为负数，尽管1995年发行了社会保障特别

债券，收益率仍为负数。同时基金收益率低于工资增长率。这样，基金收益率低

于工资增长率在理论上抽掉了积累制合理存在的基石；基金贬值使原本不多的积

累在通涨情况下显得更少――加剧了制度支付困难。如下图：

资料来源：根据中国人民银行季报整理（1995－2000）。

3．我国目前处于现收现付制向个人帐户积累制过渡阶段，基本养老金存在缺口。

1998年全国基本养老保险收入1459亿元、支出1511.6亿元，缺口52.6亿元；

1999年全国基本养老保险收入1965亿元、支出1924亿元，结余41亿元。但由

于统筹层次低，收入部分因企业拖欠而未完全实现，1999年实际缺口为187亿元。

2000年基本养老保险收入2126亿元，劳动社会保障部预计缺口为357亿元。

二国外（智利）养老保险制度私营化运行的效果

从理论上讲，由于养老保险是壹种准公共产品，在人的自然需求本性的驱使下，

存在过度消费的可能性。福利国家公共提供和管理养老保险项目的弊端和智利模

式的成功证明了养老保险私营化改革的必要性。养老保险私营化使缴费和受益挂

钩，实现激励机制和社会保险功能的兼容；能够增加资本积累，促进经济增长；

能够使养老保险基金保值增值，增强偿付能力，增加社会福利。同时，国家财政

仍可将用于预付养老金隐形债务的资金进行私营化运营，降低资金贬值风险，增

加收益，减轻财政负担。

在实践中，智利于上个世纪80年代对养老保险制度进行了重大改革。其成功的

表当下养老保险私营化运行上，且走向了壹个良性循环的轨道，使世界诸国纷纷

效仿。当时，智利之所以进行改革，历史背景为：智利养老保险体制建立于1924

年。在这壹体制中，不同的行业和职业有相分离、受益既定的保障体系。各部门

有不同的受益结构和水平，层次繁多的官僚体系降低了效率；缴费水平也很高：

1955年平均12.2个在职职工供养壹个退休人员，到1979