2020年迪士尼经营分析报告.docVIP

2020年

2020年迪士尼经营分析报告

20

2020年5月出版

正文目录

TOC\o1-3\h\z\u1、公司介绍 2

2、数字娱乐业务 3

3、流媒体业务 4

4、用户及ARPU 6

5、国际化发展 8

6、财务状况 9

5、行业趋势 11

图表目录

TOC\h\z\c图表图表1：迪士尼品牌矩阵 2

图表2：WaltDisneyImagineering 3

图表3：ESPN界面 4

图表4：迪士尼娱乐内容生产体系 4

图表5：迪士尼流媒体业务扩张历程 4

图表6：ESPN+、Disney+、Hulu形成三位一体布局 5

图表7：平台内容与订阅模式 5

图表8：2019-2020年付费订阅用户数（百万人） 6

图表9：2019-2020年用户ARPU（美元） 6

图表10：ESPN+多端协同 7

图表11：ESPN+赛事播放权 7

图表12：2015-2019年迪士尼亚太地区营收及同比增长 8

图表13：Disney+发展计划 8

图表14：2017-2020年迪士尼季度营业收入及同比增速 9

图表15：2010-2019年迪士尼度营业收入及同比增速 9

图表16：2017-2020年迪士尼季度营业利润及同比增速 10

图表17：2010-2019年迪士尼营业利润及同比增速 10

图表18：2017-2020年迪士尼季度净利润及同比增速 10

图表19：2010-2019年迪士尼净利润及同比增速 10

图表20：2015-2019年美国消费者视频电影娱乐支出（十亿美元） 11

图表21：美国各流媒体平台订阅人数（百万） 12

图表22：订阅Disney+驱动因素 12

图表23：美国媒体娱乐（ME）市场规模（十亿美元） 12

迪士尼（DIS.N）：全球娱乐与流媒体巨头

1、公司介绍

WALTDISNEY：全球娱乐与流媒体巨头

?全球娱乐与流媒体巨头：主要业务包括：媒体网络、主题乐园、影视娱乐和DTCI（Direct-to-ConsumerandInternational）流媒体服务

?深度整合娱乐、媒体品牌：截至2019年末，迪士尼旗下子公司已超过71家，品牌包括皮克斯、21世纪福克斯、ESPN体育、漫威等。

图表SEQ图表\*ARABIC1：迪士尼品牌矩阵

从荧幕到乐场：打造线上+线下的生态闭环

公司将影视娱乐作为业务基石，整合包括漫威、皮克斯等多个影视品牌，多年来不断推出优质电影、音乐、舞台剧等作品，米老鼠等经典IP早已占领消费者心智

?1952年起，WaltDisneyImagineering团队设计、建造相关主题乐园、度假村、景点、游轮，形成了迪士尼沉浸式叙事的传统，完成内容资产的价值外延，打造生态闭环。

图表SEQ图表\*ARABIC2：WaltDisneyImagineering

2、数字娱乐业务

加速向数字化、流媒体转型

公司通过WaltDisneyTelevision和ESPN等平台完善媒体网络，包含有线和广播电视网络、电视节目制作发行、无线电网络与电台等

?ESPN是全球第一用户和观看时长体育频道，提供包括NFL、NBA、MLB等体育赛事直播内容，依靠广告+订阅模式变现，近年亦通过上线ESPN+流媒体服务进行数字化转型。

图表SEQ图表\*ARABIC3：ESPN界面

娱乐生态：涵盖娱乐内容全产业链条

图表SEQ图表\*ARABIC4：迪士尼娱乐内容生产体系

3、流媒体业务

2017年，公司收购BAMTech，持股比例达42%，正式开启流媒体业务

?2018年，公司上线ESPN+流媒体服务

?2019年，Disney+登陆北美，并陆续在欧洲与亚太地区上线

?2020年，公司深度整合Hulu运营，完善流媒体矩阵

图表SEQ图表\*ARABIC5：迪士尼流媒体业务扩张历程

流媒体业务：ESPN+Disney+Hulu

公司通过ESPN+、Disney+、Hulu形成三位一体布局，其中ESPN+为体育流媒体平台、Disney+为视频流媒体平台，Hulu对标YouTube，三者共同拓展迪

士尼流媒体业务边界。

图表SEQ图表\*ARABIC6：ESPN+、Disney+、Hulu形成三位一体布局

流媒体：三大平台各有侧重，提供完整视频娱乐解决方案

图表SEQ图表\*ARABIC7：平台内容与订阅模式

4、用户及ARPU

流媒体：用户基础快速积累，ARPU持续增长

公司订阅用户快速积攒，截至FY2020Q2，公司旗下三大