汽车行业2024中报业绩前瞻：建议关注壁垒高、盈利能力稳健的汽车标的.pdf

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正文目录

1竞争格局：头部厂家集中度有所提升4

1.11~5月乘用车内需增速逐渐放缓，出口保持较高增速4

1.2新能源车中插电混动车型占比持续提升5

1.31~5月销量：强者恒强，马太效应明显6

2投资与建议7

2.1拓普集团7

2.2爱柯迪7

2.3华阳集团7

2.4均胜电子8

2.5福耀玻璃8

2.6隆盛科技8

2.7精达股份9

2.8伯特利9

2.9银轮股份9

3风险提示：10

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图表目录

图1：狭义乘用车产量同比（万辆）4

图2：狭义乘用车批发同比（万辆）4

图3：狭义乘用车零售同比（万辆）5

图4：狭义乘用车出口同比（万辆）5

图5：新能源乘用车零售同比（万辆）6

图6：插混车占比有望获得持续提升6

图7：2024年1~5月销量前十车企7

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1竞争格局：头部厂家集中度有所提升

1.11~5月乘用车内需增速逐渐放缓，出口保持较高增速

2024年1~5月国内乘用车实现产量943.8万辆，同比去年1~5月增长7.1%；实现批发

销量957.1万辆，同比去年1~5月增长8.4%，实现零售销量807.4万辆，同比去年1~5月

增长5.7%。

分月份来看，同比增速呈现前高后低的变化趋势。因为春节影响。我们将1~2月数据

作为一个整体来看。整体看1~2月份乘用车产销呈现缓慢恢复迹象，生产、批发、零售在

1~2月分别实现+8.2%、10.7%及17.0%的增长。3月产量、批发及零售出现同、环比均较

高增长主要得益于春节后带来的消费恢复。4~5月份随着整车厂持续的价格调整引发消费

者观望情绪加重及整体需求侧疲软，零售端出现同比负增长，4月及5月狭义乘用车零售

分别实现153.5万辆及171.1万辆，同比减少5.5%及1.8%。