银行业资负跟踪：降息预期落空，资金面有所收敛.docx

目录索引

一、降息预期落空，资金面有所收敛 6

（一）本期数据观察：降息预期落空，资金面有所收敛 6

（二）下期关注：跨季资金面波动和存单净融资 8

二、央行动态与市场利率 9

（一）央行动态：税期扰动下公开市场余额提升 9

（二）市场利率：资金面收敛，票据利率低位 11

三、银行融资追踪 18

（一）同业存单：本周同业存单发行利率上行1BP 18

（二）商业银行债：本期250亿元商业银行债发行 29

（三）资本工具：本期410亿元永续债发行 31

（四）商业银行存单、金融债、资本工具存量一览 35

四、风险提示 36

图表索引

图1：政府债日度累计净融资（亿元） 7

图2：同业存单单月日度累计净融资（亿元） 8

图3：央行逆回购余额（亿元） 10

图4：利率走廊与市场利率（%） 11

图5：DR007单月走势（%） 11

图6：DR014单月走势（%） 12

图7：DR021单月走势（%） 12

图8：实际利率趋势（%） 14

图9：Shibor利率期限结构（%） 14

图10：国债利率期限结构（%） 15

图11：贷款利率（%） 15

图12：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 16

图13：票据转贴现利率（1个月）（%） 16

图14：票据转贴现利率（3个月）（%） 17

图15：票据转贴现利率（6个月）（%） 17

图16：【存量】存量同业存单规模与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%） 18

图17：【发行】同业存单实际发行额、净融资与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%）

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图18：【发行】同业存单募集完成率以及AA+以下同业存单募集完成率（周，%）

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图19：【发行】同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 21

图20：【发行】国有大行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比

（左轴：年、%；右轴：亿元） 22

图21：【发行】股份行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 22

图22：【发行】城商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 23

图23：【发行】农商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 23

图24：各期限同业存单加权平均发行利率（%） 24

图25：同业存单历月募集成功率 24

表1：近期央行公开市场操作一览（亿元） 9

表2：银行间市场主要基准利率及环比变化情况（环比变动单位为bp，其余均为%）

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表3：【发行】同业存单平均票面利率与环比上周变动一览（环比变动单位为bp，其余均为%） 20

表4：同业存单信用利差及到期收益率结构（环比变动单位为bp，其余均为%）

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表5：同业存单周度发行期限结构 25

表6：【存量】部分银行同业存单余额、周度到期及净融资额（亿元） 26

表7：【存量】部分银行存量同业存单平均票面利率以及剩余期限（票面利率：%，剩余期限：天） 27

表8：【到期】同业存单未来到期情况（亿元） 28

表9：商业银行债券发行情况（亿元） 29

表10：【到期】商业银行普通债信用利差及到期收益率结构（环比变动单位为bp，其余均为%） 29

表11：【到期】商业银行债券未来到期情况（亿元） 30

表12：二级资本工具发行情况（