央行与货币供给.docx

中央银行

中央银行

虽然中央银行被称为“银行”，但它并非一般意义上的银行，而是一个政府管理机构。目标不是利润最大化，而是维护整个国民经济的稳定和发展。

FED的资产负债表

资产

证券

贴现贷款黄金和SDR

硬币（财政部发行）收款过程中的现金

其他联邦资产（会员银行认购的股本）

负债和所有者权益发行在外的现钞L1

银行存款L2

财政部存款外国存款

待付现金项目其他负债与资本

L1=存款机构的现钞(vaultcash流)+通中的现钞(currencyheldbypublic)L2=depositsatFed

L1中的VC加上L2就是银行系统的准备金R，再加上L1中的Cu，即是基础货币MB。MB=Cu+R ，是银行的货币性负债。

货币供给

货币供给

1：定义，一定时点上经济中所拥有的货币存量，即政府和存款机构之外的经济主体所拥有的货币总量，由央行、商业银行和非银行公众共同决定。

2：存款创造

2.1两个前提条件：部分准备金制度、部分现金提取2.2△D= △R×（1/r）r

基础货币，也叫货币基础monetarybanse,M，B即流通中的现金和银行准备金之和MB=Cu+R 。以央行在二级市场上买卖国债为例说明MB 比R更能被银行所控制。

央行控制基础货币的两个办法：1：公开市场操作，央行在二级市场上买卖国债，从而影响基础货币和货币供给的行为。当央行卖出国债时，基础货币和货币供给都会减少，即所谓的紧缩银根。相反，若买进国债，这是所谓的放松银根。

2：贴现贷款(discountloa：ns商)业银行将它为客户办理贴现业务而获得的票据向中央银行申请贴现，以获得暂时的资金融通。贴现贷款的增加将直接表现为获得贷款的银行的准备金的

增加。

贴现贷款非银行所能完全控制，也称为借入准备金，其他的准备金称为非借入准备金。同理，我们有非借入基础货币，MBn，即完全由央行经过公开市场操作加以控制。MB=MBn+DL，长期内，MBn是影响货币供给的决定因素。

货币乘数，以狭义货币供给M为例，

1

M=Cu+D(支票存款)

1

MB=Cu+R=Cu+（rr×D+rr×TD+e×D）

t

M=mm×MB

1

mm 叫货币乘数，moneymultiplier

最后得到：mm=（1+c）/（rr+rr×t+e+c）

t

每个因素的增加均会使得货币乘数变小。5个变量中的两个准备金比例由银行控制，e由商业银行决定，c与t由公众决定。

PS：准备金R的三种分类。