创新药专题：2024年下半年创新药投资手册.docx

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2024-07-19 发布于山西
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创新药专题：2024年下半年创新药投资手册

创新药专题

2024年下半年创新药投资手册

西南证券研究发展中心2024年7月

分析师：杜向阳执业证号：S1250520030002电话：021邮箱：duxy@

核心观点

u对于尚未有产品商业化收入的科创板Biotech，“现金等/研发费用“比值中位数约为4.9；非科创板的A股药企基本具备较稳定的经营现金流量净额，“现金等/研发费用“比值中位数约为4.4，“经营现金流量额/研发费用”比值中位数约为1.8。部分Biotech的技术服务收入、授权收入等可以贡献较多现金，比如百利天恒BL-B01D1于2023年底和BMS的重磅合作，将获得8亿美元的首