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固固定收益定收益投投资策资策略略
固2024年7月10日
定
收【华福固收】票息策略下可关注城
益
投金融地产三大板块——
2024年中期中资海外债投资策略团队成员
Table_First|Table_Author
投资要点:
【美联储不急于降息,票息策略下可关注城投金融地产三大中资美元分析师:徐亮
债板块】:执业证书编号:S0210524040003
邮箱:xl30484@
固数据层面,整体显示美国居民收入信心、消费意愿边际走弱、劳动力市场逐
渐降温的信号,但短期内通胀下行幅度仍不足以使得政策转向(美联储鲍威
定Table_First|Table_Contacter
分析师:胡君
尔近期提出“如果PCE通胀率在2.6%、2.7%,那是个好的水平”)。
收执业证书编号:S0210524040005
益24年下半年可博弈美联储降息带来的机会,或从票息角度择券。方向上,投邮箱:hujun@
投资级中资美元债是首选,高收益美元债不宜过度下沉。行业方面可重点关注
资城投、金融和地产。
策城投方面,2024年6月25日在第十四届全国人民代表大会常务委员会第十次
略会议上财政部部长蓝佛安提出下一步将“完善全口径地方债务监测监管体
系,着力构建防范化解隐性债务风险长效机制。分类推进融资平台公司改革
转型,加快压降平台数量和隐性债务规模”,预计24年下半年仍会推进地方Table_First|Table_RelateReport
化债、城投平台有序退出/积极转型等相关政策,可把握这个过程中的机会。
具体来说,有三个方面,第一是经济大省、2年内偿债压力不大的城投平台,相关报告
第二是重点省份但受到较多化债资源的平台,第三是已经找到了明确的转型1、《“平急两用”项目贷款进展动态》-
方向、省级层面或强地市层面给与足够支持的平台。从有中资美元债的主体2024.06.25
来看,可关注曹妃甸国控投资集团有限公司(平均估值4.45%)、常德市城
市建设投资集团有限公司(平均估值6.24%)、河南航空港投资集团有限公2、《资产荒下的淘金之道—2024年
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