换手率计算与应用 换手率计算方法.pdfVIP

换手率计算与应用换手率计算方法：换手率计算公式为：换手率=（成交股数/当时的流通股股数）×

100％。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区间的日均换手率等等。

一般来讲,换手率高，反映资金进出频繁。如果换手率高且伴随股价上涨，说明资金进入意愿强于退出意愿；

而换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出意愿强烈。实际上，换手率的高低仅反映交投活跃度，至于资

金是进还是退其实很难判断。成交量也反映出一定的交投程度，但没有换手率实用效果好。如中信证券（6

00030）在4月30日成交量创出2005年9月27日以来的单日最大成交量，但换手率仅为4.15％。可见，很高

的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则

需要借助换手率来进行判断。这就是换手率相比于成交量的优势。中信证券在较长时间里出现单日成交巨

量，而日换手率却不太高，说明较多筹码被锁定，较多流通股股东抱着坚定持有的信心。中信证券4月30

日的股价当时为历史最高，如果仅看成交量创出天量，就会误以为有大规模套现行为，但实际上交投处于

中等水平，因此，后市仍迭创新高。换手率的具体应用：在具体应用方面，换手率过高的确需要加以关

注。小盘股换手率在10％以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15％左右，大盘股则在20％以上。另外，

在阶段性或历史性高位出现大比例换手率，并不一定意味着出货行为，投资者尚需分析判断公司的基本面

质地和潜在的利好或利空因素，进行综合分析判断。通常情况下，新股上市首日换手率是很高的。新股上

市首日换手率越高越好.因为在新股申购的时候，股票是以现金进行申购中签获得的，持股相当分散，而

在上市首日出现极高的换手率，则说明吸筹积极。如重庆钢铁在2007年2月28日上市首日换手率高达78.5

2％。尽管次日便出现下跌，但不久便持续走高。总体看，换手率主要还是反映市场交投的表象，要据此

来判断机构动向和股票后势走向，则还需要借助其它指标和基本面因素来综合评判。

量比和换手率选股

量比是当天每分钟平均成交量与前五天内每分钟平均成交量的比，公式是：(当天即时成交量/开盘至今

的累计N分钟)/(前五天总成量/1200分钟)。这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成

交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准

备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之

一。换手率=(成交股数/当时的流通股股数)×100%。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周

换手率或特定时间区的日均换手率等等。很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容

易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率分析的重要意义。

具体应用中，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10%以上便处于值得警惕的状态，中盘股在

15%左右，大盘股则在20%以上。实战中，这二者配合运用，与股价走势进行共同研判，可以非常准确的

判断主力意图以及可能的上涨力度，是及时判断阶段性买点和阶段性卖点的非常重要的工具。量比指标

当个股的当日量比小于1的时候，说明该股当日缩量，如果是大于1，就说明有放量。为什么要重视量比呢？

量比，顾名思义，就是当时成交量与前期的比较，如果是保持平稳，那么股价多数情况下也就会按照既定

的趋势平稳运行下去；但如果是成交量突发性的增长，俗话说量在价先，巨大的成交量必然会带来股价的

大振荡，如果股价是已经大幅度下跌，或者是蓄势已久，成交量放大当日量增价涨，那么这个时候大幅度

上涨的可能会很大；如果是先前涨幅已经很高，那么这时候量比突增很可能就是下跌的信号了。换手率

日换手率的参考数据表：日换手率股票状态盘口观察资金介入程度操作策略走势趋向1%-3%冷清

不关注散户资金观望无方向3%-7%相对活跃适当关注试探介入原则观望小幅上落7%-10%高

度活跃高度关注大举介入考虑买入或卖出稳步上升或回落10%-15%非常活跃重点关注深度介入

大举买入或卖出大幅上升或回落15%-25%极度活跃极度关注全线介入短线进入或中线清仓有可能

暴跌25%以上走势异常，强势上涨的高点不远，不能强势上涨的，大跌在即。配合股价综合分析量比

应该是