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证券研究报告|宏观研究报告
正文目录
1.市场行情回顾3
2.布局与等待5
3.七月初以来理财规模累计增1.28万亿元8
3.1.业绩表现:偏债混合产品净值先跌后涨8
3.2.理财规模持续增长,环比增809亿元8
3.3.风险端:理财产品破净率降至1.8%9
4.杠杆率:银行间、交易所一升一降11
5.中长债基久期中枢均在压缩13
6.供给端:新增专项债发行尚未明显加快15
7.风险提示17
图表目录
图1:10年期国债活跃券收益率(%)3
图2:各期限活跃利率品种收益率及变化情况(%)4
图3:4月以来央行与金融时报喊话及债市影响一览6
图4:偏债混合产品净值先跌后涨(单位为1)8
图5:本周理财规模维持扩容态势,较前一周增809亿元至30.02万亿元9
图6:理财产品破净率进一步降至1.8%的区间低位,周降幅为0.4pct10
图7:全部理财产品业绩不达标率环比降2.0pct至14.9%10
图8:近1周理财产品业绩负收益率占比11
图9:近3月理财产品业绩负收益率占比11
图10:银行间质押式回购成交总量与R001成交量占比(更新至2024年7月12日)11
图11:银行间债券市场杠杆率(更新至2024年7月12日)12
图12:交易所债券市场杠杆率(更新至2024年7月12日)12
图13:利率债基:剔除摊余及定开后的久期中位数压缩至2.97年(更新至2024年7月12日)13
图14:信用债基:剔除摊余及定开后的久期中位数压缩至1.64年(更新至2024年7月12日)14
图15:剔除定开基金的中长债基金久期中位数压缩至2.26年(更新至2024年7月12日)14
图16:短债基金及中短债基金久期中位数分别为0.73、1.10年(更新至2024年7月12日)15
图17:2019年以来国债净发行规模(亿元)16
图18:2019年以来地方债净发行规模(亿元)17
图19:2019年以来政金债净发行规模(亿元)17
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明
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