轻工制造行业浅析海运费对出口盈利影响.pdf

行行业报告│业报告│行行业专题业专题研研究究

正文目录

1.2024年初至今海运费大幅提涨3

1.1头部船运公司调涨亚洲出口运价3

1.22024年1-5月轻工出口保持高增4

2.本轮海运费对出口品类影响几何5

2.1海运费影响程度与货值高度相关5

2.2对不同品类海运费率敏感性分析7

3.从2021年看企业海运费实际变动8

3.1实际运费变化小于运价指数涨幅8

3.2企业海运费扰动受综合因素影响10

4.投资建议：关注FOB占比高、货值高、产能迁移企业13

5.风险提示13

图表目录

图表1：马士基和地中海宣布2024年7月1日起调涨亚洲至欧基港口运价费率.3

图表2：最常见集装箱包括20/40尺标准柜和40/45尺高柜3

图表3：2020年至今中国出口集装箱运价指数经历三轮上涨4

图表4：2023年底红海和亚丁湾袭击事件发生4

图表5：2024年大量商品在关税加征条例生效前出货4

图表6：2024年5月轻工板块分品类出口金额及同比变化5

图表7：欧美航线SCFI指数2024H1相较2023年上涨约161%6

图表8：2023年各品类海运费/货值水平7

图表9：2024年各品类海运费/货值对不同运价涨幅的敏感性分析8

图表10：2021年欧美航线SCFI指数同比上涨约216%8

图表11：2021海运费率变动实际值均小于测算值9

图表12：2021年涛涛车业实际单位货柜运费上涨69.85%（万元）9

图表13：2020-2023年涛涛车业成本构成及净利率变动情况10

图表14：各公司海运相关费用/营业收入比及2021年变动11

图表15：2019-2023年海运相关费用/营业收入与毛利率变动情况11

图表16：2020-2023年出口企业成本构成及净利率变动情况12

图表17：7月8日美元兑人民币即期汇率7.269813

图表18：7月8日欧元兑人民币即期汇率7.871713

2请务必阅读报告末页的重要声明

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1.2024年初至今海运费大幅提涨

1.1头部船运公司调涨亚洲出口运价

马士基等头部船运公司近期宣布7月1日起调涨亚洲主要港口出口运价，截至

6月底CCFI综合指数相较年初涨幅已达105.21%。2024年6月13日，马士基宣布自

7月1日起，调整亚洲主要港口至欧基港费率至5000美元/TEU和9000美元/FEU；6

月15日地中海航运也宣布自7月1日起提涨亚欧FAK费率至6370美元/TEU和9800

美元/FEU。截至6月28日，CCFI综合指数1922.46点，与年初相比已上涨105.21%，

其中美西/美东/欧洲/地中海/东南亚/南美/南非/波红航线分别上涨

106.26%/79.58%/143.10%/100.04%/73.99%/183.57%/153.05%/120.46%。

图表1：马士基和地中海宣布2024年7月1日起调涨亚洲至欧基港口运价费率

马士基地中海

运价（美元）