财务管理-现代财务管理概述.ppt

财务管理-现代财务管理概述 主要内容 §1 现代财务管理概述 §2 财务报告分析 §3 筹资管理 §4 投资管理 §5 成本管理 §6 利润和利润分配管理 一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运动 四、财务关系 五、资本市场 一、财务基本概念 1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财务主体 5.财务活动 6.财务关系 二、财务的本质 （一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （四）财务管理的目标 （五）财务的职能 （一）财务的产生 1．货币的资本化是财务产生的根源 2．资本化的货币是理财的独有对象 （二）财务的本质 1．财务的本质：资本价值经营 2．本质特征 （三）企业管理的财务导向 1.财务导向是资本市场对企业管理的要求 2.财务的本质决定了财务能够成为企业管理的导向 （四）财务管理的目标 1．财务目标的性质 2．现代财务的目标：资本价值最大化 （五）财务的职能 1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制 三、财务资金运动 （一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节 （一）财务资金的特点 1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.周转性 5.独立性 （二）财务资金运动环节 1.筹资 2.投资 3.耗资 4.收回 5.分配 四、财务关系 1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系 五、资本市场 （一）资本市场的财务作用 （二）资本商品的价值因素 （三）资本的价格：市场利率及其构成 （一）资本市场的财务作用 1.资本市场是财务经营的资本产品购销场所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 3.资本市场是财务估价的依据 4.资本市场是重要的理财环境，是理财信息的外部来源 （二）资本商品的价值因素 1.资本的使用价值 （1）资本具有货币的使用价值 （2）资本具有劳动力的使用价值 2.资本的价值 （1）资本的形式价值：垫支价值 （2）资本的内涵价值：产出价值 （三）资本的价格 1.资本价格的性质 2.市场利率的构成 市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 （1）纯粹利率 （2）通货膨胀附加率 （3）变现力附加率 （4）违约风险附加率 （5）到期风险附加率 一、财务报告及其结构 二、财务能力评价 三、财务状况综合分析 四、上市公司财务比率 一、财务报告及其结构 1.资产负债表：反映某一特定时点上的财务状况 2.损益表：反映某一特定时期内的经营成果 3.现金流量表：反映某一特定时期内现金变动原因 二、财务能力评价 （一）偿债能力评价 （二）营运能力评价 （三）盈利能力评价 （四）现金流量分析 （一）偿债能力评价 1．流动比率 2．速动比率 3．资产负债率 4．利息保障倍数 1.流动比率 2.速动比率 速动资产＝货币类资产＋结算类资产 3.资产负债率 4.利息保障倍数 息税前利润＝收入－经营性成本 ＝税前利润＋利息支出 （二）营运能力评价 1．存货周转率 2．应收帐款周转率 3．流动资产和总资产周转率 1.存货周转率 2.应收帐款周转率 3.流动资产周转率 （三）盈利能力评价 1．销售利润率 2．总资产报酬率 3．净资产报酬率 1.销售利润率 2.总资产报酬率 3.净资产报酬率 （四）现金流量分析 1．流量比值指数 2．资产回收率 3．现金经营指数 1.流量比值指数 2.资产回收率 3.经营现金指数 经营现金净流量＝净利润＋调整项目 ＝净利润－非经营利润＋非付现费用 －（经营性流动资产净增加＋经营性流动负债净减少） 三、财务状况综合分析 1.杜邦财务分析体系 2.提高净资产报酬率的途径 3.因素分析：连锁替代法 杜邦财务分析体系 净资产报酬率 四、上市公司财务比率 （一）每股盈余（EPS） （二）市盈率 （三）每股净资产 （一）每股盈余 （二）市盈率（Price／Earnings） （三）每股净资产 一、筹资方式 二、资本成本 三、杠杆效应 四、资本结构优化 一、筹资方式 （一）普通股筹资方式 （二）长期债务筹资方式 二、资本成本 1．资本成本的作用 2．资本成本一般公式 3．个别资本成本率 4．平均资本成本率 5．增量资本成本率（边际资本成本率） 三、杠杆效应 （一）成本分类 （二）利润分类 （三）利润敏感性分析 （四）杠杆效应 （一）成本分类 1．按成本性态分类：变动成本与固定成本 2．按成本性质分类：经营成本与资本成本 （二）利润分类 1．边际贡献与边际贡献率：反映产品盈利业绩和盈利能力 2．息税前利润