第三部分 证券市场.ppt

2007年一月份以来CPI、PPI变动图示 2008年以来我国工业增加值增速 一年来我国拉动GDP三驾马车变动图示 第三部分 证券市场 这一部分的主要内容： 证券市场概述 证券发行市场（股票的发行） 证券交易市场（股票的交易） 证券交易所 股票价格指数 第一节 证券市场概述（股票的发行与交易） 一、证券市场的概念和种类 1、概念：证券市场，是指各种有价证券作为特殊商品进行发行和买卖的场所及其交易系统，是市场体系的一个分支，它与资金借贷市场、外汇市场和黄金市场一起构成金融市场。 2、分类： 证券市场通常有以下几种分类方法： (1)按证券运行的不同阶段，分为证券发行市场和证券交易市场。 (2)证券市场按组织形式和规范程度不同，分为场内市场和场外市场。 (3)按证券性质的不同，分为股票市场和债券市场。债券市场又可分为国库券市场、金融债券市场和公司(企业)债券市场。 (4)按证券期限的长短，分为货币市场和资本市场。货币市场又称“短期证券市场”，是短期证券作为信用工具发行与买卖的场所。资本市场又称“长期证券市场”，是长期证券作为信用工具发行与买卖的场所； 第一节 证券市场概述 二、证券市场的产生和发展 证券市场产生于资本主义初期的资本原始积累阶段。 证券市场最早出现在16世纪初的欧洲，当时的里昂和安特卫普已有一些非正式的证券交易活动，没有公开和专门化的市场，只是一些商人和“股票经纪人”的一种聚会。 1602年，于荷兰的阿姆斯特丹诞生了世界上第一个证券交易所。1724年法国建立本国第一家证券交易所——巴黎证券交易所。 1773年，股票商在“乔纳森咖啡馆”组织成立了英国第一家证券交易所，即现今伦敦证券交易所的前身。 1790年诞生了美国第一家证券交易所——费城证券交易所，1863年改名为纽约证券交易所。 20世纪初，证券市场得以迅速发展。进入20世纪70年代后，证券交易日益活跃，证券市场规模不断扩大，证券市场呈现出令人瞩目的繁荣局面。 第一节 证券市场概述 三、证券市场的构成 证券市场主要由发行主体、投资主体、交易对象、交易场所、中介机构和监管机构与自律组织等要素构成。 1、发行主体 发行主体是证券的发行者，即借款人，它不仅是资本市场资金的需求者，同时也是各类有价证券的供给者。发行主体一般有以下四类。 (1)政府及其所属机构；(2)金融机构； (3)股份公司；(4)企业。 2、投资主体 投资主体即证券的投资者，是指在证券市场上出资认购证券的个人或机构。它们是证券的需求者，也是证券的发行对象。 (1)个人权资者；(2)中央银行； (3)商业银行；(4)非银行的金融机构：保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司、财务公司、投资基金等； (5)企业(公司)。 3、交易对象 交易对象即证券投资对象，主要有股票、债券、基金及其衍生产品。 第一节 证券市场概述 4、 交易场所 证券交易场所除了高度规范化、组织化的证券交易所外，还有柜台市场(或店头市场)、第三市场和第四市场等。通常把在证券交易所内的证券买卖活动、称为场内交易，而把在柜台市场等场所进行的证券买卖活动称为场外交易。 5、中介机构 (1)证券承销商。证券承销商是在证券发行市场上代理政府或企业发行证券并协助销售的中介机构，它是证券发行主体和证券投资主体的中介人，即通常所说的证券发行中介机构。(2)证券经纪商。证券经纪商是指接受客户的委托，代理客户买卖有价证券并从中收取佣金的证券商，是证券交易市场的中介机构。证券经纪商一般有以下几种：佣金经纪商、交易所经纪商、专业经纪商。(3)证券自营商。证券自营商是指运用自有资金，在证券市场上自有帐户、自行从事证券买卖，自负盈亏的证券经营机构。(4)具有证券律师资格的律师事务所和具有证券从业资格的会计师事务所。(5)证券清算、登记机构和资产评估机构。(6)证券投资咨询机构。 6、监管机构与自律组织 第一节 证券市场概述 四、证券市场的功能与作用 ★ 证券市场的功能 1、“纽带”功能 证券市场把资金供求双方紧密地联系在一起：一方面给资金需求者提供筹资源道，给投资者提供投资场所；—方面以规范化的交易程序和公开的交易原则，保护双方合法正当权益。 2、资金融通功能 证券市场具有客观的调节社会资金余缺的功能。 3、优化资源配置功能 有效地引导资金