高级财务管理.ppt

品牌战略名牌标志着一种形象。因此，实施品牌战略的最高境界便是卓越的企业集团形象的塑造（包括外显形象、中介形象和核心形象等三个层次），其中最深层次的是企业文化，尤其是观念意识与创新能力。（三）无形资产创新营运策略1 、反向营运策略与传统的“产品驱动”理念下的经营策略不同，反向经营策略的基本点在于企业或企业集团“销售驱动”的反向经营理念。2 、虚拟一体化营运策略概念：虚拟一体化是以信息技术为基础，由多个具有独立市场利益的企业或企业集团通过非资本纽带媒介生成的一种（类）相对稳定的或者临时性的产品生产、营销和服务的分工协作关系，是一种无形的、虚拟的一体化结构。主要形式：合同制造网络与策略联盟虚拟一体化经营的精髓是将企业集团有限的经济资源集中于关键性的、高附加值的功能上，而将次要的、低附加值的功能虚拟化，从而发挥自身最大的优势并最大限度地提高竞争能力。3 、基因置换策略基因置换策略也叫存量资产优化组装，即以现有存量资产为基础，而将健康资产中具有旺盛生命力的无形资产的“基因”，注入处于休眠或病变状态的存量资产体内，以期激活或置换休眠的或病变的“基因”，达到盘活整体存量资产的目的。无形资产在存量资产优化组装过程中的作用：粘合与催化功能基因置换模式（1）商标（商誉）置换模式（2）技术置换模式（3）经营力置换模式（4）组合置换模式（三）品牌战略的误区及其防范最大的误区：品牌的过度延伸品牌过度延伸的危害1、损害原品牌的高品质形象; 2、品牌个性淡化; 3、心理冲突; 4、跷跷板效应误区的防范----品牌定位（品牌在顾客的心智中占居一个有利的地位）有利的地位的含义：其一，品牌名称在消费者心目中成为类别的替代物；其二，品牌名称在消费者心目中成为产品独特属性的代表。本章重点主要概念投资政策、投资方式、投资质量标准、投资财务标准、商标置换模式、经营力置换模式主要问题投资质量标准的涵义及内容/ 财务收益与会计收益的异同/ 在税法折旧政策选择上必须遵循的基本前提主要计算资本收益率与资产收益率的关系投资收益质量标准的衡量固定资产折旧政策高级财务管理第六章企业集团投资决策一、企业集团投资政策投资政策是管理总部基于集团战略发展结构目标规划，而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准，是企业集团财务战略与财务政策的重要组成部分。主要内容: 投资领域投资方式投资质量标准投资财务标准（一）投资领域是总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而对集团整体及各层阶成员企业（特别是重要成员企业）投资活动的有效范畴，如产业性质与产品系列定位、市场开发与渗透区域等作出的限定，是企业集团战略发展结构的具体体现。( 二) 投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置、介入市场竞争的具体方式，是贯彻集团战略发展结构与投资政策、谋求市场竞争优势、实现投资战略目标配套的战术性支持。具体投资方式控股、参股、收购、兼并、股权回购、资产重组、让售、附限制性条款的债权投资、产权性质转换等。1. 涵义: 投资质量标准是指企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质（这里并不排除对非核心产品的质量要求）。2. 着眼点:确立质量优势、适应市场对产品质量、功能的要求，是投资质量标准以及产品生产管理的着眼点。（三）投资质量标准( 四) 投资财务标准投资财务标准是总部基于谋求市场竞争优势，实现企业价值最大化与资本保值增值目标而对投资回报所确立的必要水准，是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依据。从这种意义上讲，财务标准的核心点便是如何厘定投资必要报酬率或必要资产收益率。会计收益与财务收益的区别1 、收益的确认标准不同权责发生制收付实现制2 、收益的衡量标准不同利润现金流量投资收益的数量标准1．投资收益数量标准厘定的依据1）市场竞争的客观强制，即如何谋求市场竞争优势；2）实现价值最大化；3）股东对资本保值增值的期望。2、投资必要收益率的确定的分歧资本报酬率（税后利润/资本或净资产）资产收益率（息税前营业利润/经营性资产）资产收益率= 销售利润率*资产周转率= 销售利润率× ( 平均流动资产/ 平均总资产) × 流动资产周转率资本收益率=[资产收益率+负债/股权资本× （资产收益率-负债利率）]（1-所得税税率）3．投资收益数量标准指标体系经营性资产销售率=销售收入净额/平均经营性资产经营性资产收益率=息税前营业利润/平均经营性资产（反映竞争基础与总体地位）主导业务经营性资产收益率=主导业务息税前经营利润/主导业务平均资产额主导业务净资产收益率=主导业务税后利润/平均净资产总额（反映优势保障与贡献基础）净资产收益率=税后利润/平均净资产总额（反映终极结果）经营性资产= 固定资产+ 流动资产投资收益的质量标准1、应考虑的两个因素资金时间价值现金流量2、