第二讲 会计信息的真实性与有用性.ppt

第二讲 会计信息的真实性与有用性 ???会计信息的真实性 会计信息的有用性：理论分析? ?需求与供给的分析 委托代理的分析 资本市场与会计信息的有用性 财务会计的目标 市场有效性与会计信息有用性 ??会计信息的真实性? 一、会计信息可信吗？ 1、国内 上市公司：琼民源、深圳中华到银广夏、中天勤等。文献。 非上市公司：审计署的审计通报。 2、国外 安然事件：安然公司、安达信的轰然倒塌。 二、会计信息的真实性 1、会计信息有绝对的真实吗？ 2、会计的本质特征：主观性 应计制会计VS.收付制会计 会计政策的选择 会计估计和判断 3、影响会计信息真实性的性质 违法行为：虚假或操纵 合法行为：盈余管理 问题：主观性的会计信息有用吗？ 会计信息的有用性：理论分析 一、需求与供给的分析 1、? 财务报表信息的需求 l???? 投资者??? 个人与机构投资者??? 当前与将来的所有者??? 投资决策主要有：买进、持有、卖出、 买卖时点、买卖组合??? 利害关系人决策的焦点是：监督和影响管理层的行为(维护自身的利益) l???? 中介机构 证券分析机构：财务分析师 投资咨询机构：股评人士，形象不佳。案例，话说股评? 会计师事务所：注册会计师 l???? 管理人员??? 基于财务报表指标的明示或暗含的报酬计划??? 系于财务报表信息的人力资本和政治前程??? 公司与其他实体根据财务报表信息拟定合同和协议： 譬如，合作协议、贷款合同??? 财务报表信息用于许多经营、投资和融资决策：譬如，决定长期贷款水平的债务权益率或利息保障倍数，公司投资决策时使用的边际利润，募集资金时的净资产收益率 l???? 雇员??? 公司经营的持续性和盈利能力(职业保障)。 ??? 退休金的保障程度(养老保障)：安然公司员工购买本公司的股票。??? 直接根据财务报表信息制定劳动报酬合同：政府管制下限和上限？薪酬VS.税收？ 问题：福布斯中国排行榜引发个人所得税风波。案例 ：1、民营企业家的个人所得税？企业所得税、个人所得税双重影响。购一辆汽车100万为例说明税收差别。刘晓庆案如何看待？ 2、员工个人所得税问题？案例，穷人不满(起征点)，税制漏洞(分类征收)。 l???? 贷款人和其他供应商??? 贷款人：信贷资本的供给者??? 初次信贷决策中的财务报表分析：贷款数量、贷款利率、贷款担保??? 根据财务报表指标制定债务条款：利率水平、信用政策 l???? 顾客??? 关心长期的关系、售后服务以及今后的优惠 l???? 政府/管制机构??? 财政收入：税收??? 政府合同的价格以成本加成为基础：政府采购??? 决定公用事业的费率??? 政府对陷入财务困境公司的挽救(ST公司)以及对企业贷款作出的担保(进出口担保) 2、?? 财务报表信息的供给者 l???? 管制的力量???资本市场的游戏规则：披露信息，独立审计 公共管制与行业自我管制：资本市场，CPA行业??? 美国是综合的模式：议会、证券交易委员会、财务会计准则委员会、美国注册会计师协会、以及不同的利益团体(CEO,CFO等)??? 中国是政府管制：财政部、证监会、审计署??? 不同模式的好处和坏处：制定效率与执行效果 l???? 自愿披露??? 吸收投资，募集资金。 证券交易委员会成立以前，美国的情况(募集资金，降低筹资成本)??? 非上市公司财务报表的自愿披露：信任或形象??? 与规定相比，更频繁地披露财务信息(频率)??? 与规定相比，自愿披露更多与公司市场价值有关的信息(范围) l???? 市场的力量1：资本市场 市场上产品(股票，企业的代码)存在价格竞争。 ??? 市场上的多重竞争：金融工具的品种(贷款、股票，债券，基金，可转债等)、金融工具的条款、预期报酬??? 资本市场的两个特征：产品(公司)质量难以确定，被疑为低质量的产品要付出昂贵的代价(优胜劣汰)??? 为显示公司的品质有动机提供会计信息??? 减少误报的机制：公司形象、管理者名誉、独立审计、法律制裁 l???? 市场力量2：经理人市场???市场上产品(经理人)存在价格竞争。??? 提供信息区分优秀和低劣管理者的动机??? 第三方的验证能提高信息的可靠性l???? 市场力量3：公司接管市场??? 为保留公司控制权而提供财务信息 二、 委托代理分析：进一步的分析 l???? 公司是一些契约的联结体??? 对完成或违反契约条款给予的奖励或惩罚??? 正式(书面)与非正式(口头)??? 代理关系：委托人(信息评价者)与代理人(信息提供者)???