证券商办理资产证券化相关业务之可行性研究.doc

證券商辦理資產證券化相關業務之可行性研究 ─以金融資產證券化為中心 委託單位：中華民國證券商業同業公會 受託單位：正源國際法律事務所 主持人：周行一 教授 蓋華英 所長 研究人員：鄭惠蓉 谷湘儀 黃文昌 姚正吾 吳建達 中華民國九十一年十月 目 錄 第一章　前言--------------------------------------------1~1 第一節　研究主旨及背景說明-----------------------------1~1 第二節　研究方法、範圍與內容---------------------------1~3 第二章　國外資產證券化實務運作之介紹-----------------2~1 第一節　前 言-----------------------------------------2~1 第二節　資產證券化之演進及結構介紹---------------------2~4 第一目　證券化的演進以及美國證券化市場的發展經驗-----2~4 第二目　證券化商品的結構面--------------------------2~11 第三節　金融資產證券化流程中的參與者及其功能----------2~15 第三章　資產證券化相關法制之介紹---------------------3~1 第一節　美、日資產證券化之法制規範----------------------3~1 第一目 美國資產證券化之法制規範----------------------3~2 第二目 日本資產證券化之法制規範----------------------3~5 第二節 「金融資產證券化條例」摘要介紹--------------------3~7 第一目 立法源起及沿革--------------------------------3~7 第二目 章節架構概述----------------------------------3~9 第三目 總則-----------------------------------------3~10 第四目 特殊目的信託---------------------------------3~19 第五目 特殊目的公司---------------------------------3~24 第六目 本條例其他要點-------------------------------3~27 第三節　金融資產證券化條例相關子法--------------------3~30 第一目 待制定之相關子法-----------------------------3~30 第二目 已預告法規內容概述---------------------------3~31 第四章　證券商辦理資產證券化相關業務之障礙及建議---4~1 第一節　台灣證券商在金融資產證券化業務的可能切入角度---4~1 第一目　創始機構-------------------------------------4~2 第二目　管理服務機構---------------------------------4~2 第三目　受託機構-------------------------------------4~3 第四目　評等機構-------------------------------------4~4 第五目　信用加強機構及流動性加強機構-----------------4~5 第六目　領導承銷商以及包裝、架構團隊-----------------4~6 第七目　證券商之需配合事項--------------------------4~11 第二節　法律面之障礙與建議----------------------------4~14 第一目　發展投資銀行業務及承銷業務之檢討------------4~14 壹、證券商擔任交易安排者(Arranger) --------------4~14 貳、設立SPC之探討-------------------------------4~16 參、擔任創始機構之探討---------------------------4~17 肆、承銷業務之探討-------------------------------4~20 第二目　自營業務之檢討------------------------------4~25 第三目　經紀業務之檢討------------------------------4~26 第三節　小結------------------------------------------4~28 第五章　結論-------------------------------------------5~1 參考文獻 證券商辦理