第五章 金融市场.ppt

第五章 金融市场 §5—1 金融市场概述 一、金融市场的定义： 是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 包括三层含义： 1、它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。 2、反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。 3、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。 二、金融市场的形成条件 1、商品经济高度发达。 2、完善和健全的金融机构体系。 3、信用制度比较发达。 国际金融市场还应具备： 稳定的国际环境； 实行自由外汇； 现代化的国际通讯设备； 较稳定的货币制度和货币； 有专门人才。 三、金融市场的类型： 1、按金融交易的期限划分为货币市场和 资本市场 。 2、按金融交易的程序不同，分为发行市场和流通市场。 3、按交割时间的不同，分为现货市场与期货市场。 4、按金融交易的存在场所划分，分为有形市场与无形市场。 5、按金融交易的标的物不同，分为： 货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 四、金融市场的基本要素： （一）金融市场的交易主体 1、资金的供给方 → 金融机构、企业、个人、政府 2、资金的需求方 → 政府、金融机构、企业、个人 3、中介 → 金融机构 银行 非银行金融机构 （二）金融市场的交易对象 —— 货币资金 （三）金融市场的交易媒介 —— 金融工具（信用工具） （四）金融市场的交易价格 ——市场利率 （五）金融市场的组织与管理 1、金融市场的组织形式 证交所交易、店头交易 2、金融市场的管理 是指中央银行及有关监管当局为维护金融市场的正常秩序而进行的管理。 五、金融市场的功能 （一） 聚集功能 金融资产的多元化 刺激储蓄形成 自由交易 （二）分配功能 金融市场的价格变动 → 资金流向 → 资源配置 （三）调节功能 1、金融市场可以提供一种信息，来反映宏观经济的平衡状况。 2、金融市场是国家实施宏观政策的中间环节。 §5—2 货币市场 一、概念及特点 （一）概念 是以短期金融工具为媒介以融通一年期以下资金的市场。 （二）特点： 1、融资期限短； 2、融资的目的是为了解决短期资金周转的需要； 3、市场参与者主要是机构投资者； 4、金融工具具有较强的“货币性”。 二、银行短期借贷市场 银行对工商企业提供的一年以内的短期信贷，以解决临时性的短期资金需要的场所。 最重要的是银行同业拆借市场。 ——是指金融机构之间进行短期临时性资金融通的场所。 对象：暂时闲置的资金和支付的准备金。 目的：弥补头寸暂时不足和灵活调度资金。 期限：日拆、1周、3个月、6个月 、1年 三、票据贴现市场 是以票据作为信用工具，通过票据承兑贴现方式进行融资活动的市场。 （一）票据贴现市场的运行 1、市场交易种类 贴现是商业银行、贴现公司对企业及个人的一种特殊放款业务。 转贴现是金融机构同业之间的融资行为。 再贴现是中央银行对商业银行、贴现公司等金融机构的融资行为。 2、市场参与者 中央银行、商业银行、贴现公司、贴现经纪人和客户 （二）我国票据市场的发展情况 分为三个阶段： 1982年，开始试办同城商业票据承兑贴现业务。 1995年《票据法》颁布后，票据市场的发展引起各方的重视。 1999年以来，着力推进票据市场的建设。 四、短期证券市场 是指期限不到一年的短期证券交易市场。 （一）国库券市场 是国库券的发行和流通市场。 * 国库券的特点：高流动性； 高安全性；