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金 融 概 论 教学用幻灯片 第二章 信用与信用工具 教学目的和要求 使学生在了解信用关系如何形成的基础上，搞清借贷资金的来源、基本特征，明确现代信用经济条件下信用的几种基本形式，即商业信用、银行信用、国家信用和消费信用，掌握信用工具的基本特征及其主要信用工具的运用要点。 第一节 信用与信用关系 信用是商品货币经济条件下的借贷行为，是以偿还为条件的价值暂时的让渡 一种价值运动的特殊形式 通过使用货币建立起来的债权债务关系是信用存在的基础 一、信用关系及其形成 债权债务关系和“信用关系” 所有经济单位划分为三大类： 收支恰巧相等的经济单位 收入大于支出的单位（资金盈余单位） 多余资金可用于投资 支出大于收入的单位（资金短缺单位） 必须以举债取得收支平衡 一、信用关系及其形成 从家庭和个人的消费行为分析信用关系的形成 意外事件 对当前消费和未来消费的主观评价 对未来收入和支出的预期 从企业投资行为分析信用关系的形成 企业的经营效益不同 企业的生产周期不同 企业固定资产的折旧与更新期不同 从政府行为分析信用关系的形成 二、信用的产生与发展 （一）高利贷信用 特点 剥削率特别高 主要用于非生产性用途 作用 促进自然经济解体和商品货币关系发展 对奴隶主、封建所有制和小生产起破坏作用 使生产力逐步走向衰退 促进资本主义前提条件的形成 二、信用的产生与发展 （二）现代信用的产生 新兴资产阶级反对高利贷的斗争主要集中于降低利率 现代信用制度是信用经济的基础 现代信用是我国政府、企业、家庭和个人之间进行资金调剂的重要渠道 第二节 信用形式 直接信用和间接信用 直接信用是指资金盈余单位通过签署借款协议或债务证书的方法直接向资金短缺单位提供的信用 间接信用则是通过银行和金融机构进行的 国内信用和国际信用 国内信用是债权人和债务人在一国范围内的信用 国际信用是债权人或债务人有一方在国外的信用 第二节 信用形式 商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 一、商业信用 企业在出售商品时，售货方向购货方提供的信用 主要采取赊销和预付货款两种基本形式 商业信用的特点 是以商品形态提供的信用 债权人和债务人都是企业 商业信用的盛衰和经济周期的变化相一致 社会主义市场经济条件下的商业信用 赊销商品 预付货款 补偿贸易 某企业用其它企业的设备进行生产，然后用生产的产品来归还设备的价款 委托代销 分期付款 一、商业信用 商业信用的局限性 规模受到限制 一个企业所能提供的用于赊销的商品 只能是以现款销售以后剩余的部分 受到方向上的限制 只能由生产生产资料的部门提供给 需要生产资料的部门，不能按相反程序进行 二、银行信用 （一）银行信用的特点 是以货币形态提供的信用 债权人是银行或金融机构，债务人是企业 盛衰与经济周期的变化不一致 （二）克服了商业信用的局限性 规模不受借贷资金数量的限制 不受贷款方向的限制 三、国家信用 政府以举债的方式要求其公民提供的信用 债务人是国家或政府 债权人是本国公民（个人、企业、金融机构 ） 主要的形式是发行公债 美国是世界上内债最多的国家，债务总额超过所有西方国家的债务总额 四、消费信用 企业、银行或消费信用机构向消费者提供的信用 直接消费信用：直接贷款给消费者，用于购买商品和支付各种劳务 间接消费信用：向消费者间接提供信用 分期付款的消费信用：消费者所欠的购货款按周按月或按年偿还的消费信用 非分期付款消费信用：一次性整笔偿还所借款项的消费信用，包括记账和劳务信贷 第三节 信用工具及其运用 借贷双方建立信用关系的一种书面凭证 又称金融工具 对于发行者来说是一种债务 对于购入者或持有者来说是一种债权 一、信用工具的基本特征 偿还期 流动性 本金的安全 收益率 一、信用工具的基本特征 偿还期 债务人在必须全部偿还债务之前所经历的时间 英国的统一公债 和普通股股票 流动性 在短时间内转变为现金，而在价值上不受损失的能力 现金和活期存款最具有流动性 流动性与其偿还期呈反方向变化 流动性与债务人的信用状况则呈正方向变化 一、信用工具的基本特征 本金安全 信用工具的本金免遭损失 违约风险和市场风险 债务人不能按时履约、还本付息的风险 由于市场利率上升引起信用工具价格下跌而使本金遭受损失 一、信用工具的基本特征 收益率 信用工具带来的收益与其本金的比率 现代西方经济学家将收益率与利率视为同一概念 名义收益率和即期收益率 信用工具上载明的票面收益率 有价证券按市场价格出售时所获得的收益率 即期收益率 = 票面收益/市场价格 到期收益率 反映投资者所得收益与实际付出本金之比率 二、信用工具的种类及其运用 直接信用工具和间接信