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金 融 基 础 主讲 :涂 晓 今 理财规划 金融基础 理财规划与金融基础 理论的重要性 风险与收益成正比吗? 理财规划师的功能与作用 信息不对称 专业化分工 交易费用与职业道德 金融基础的主体框架 货币及货币功能 货币是什么? 货币的功能有哪些? 货币的特性 货币的分类 实质货币 代表实质货币 信用货币 -纸币 -劣金属币及辅币 -使用支票的活期存款 货币、准货币与资产 信用货币的主要形式和特征 流通中现金 活期存款与定期存款 支票、汇票、本票、旅行支票 借记卡 信用卡 有价证券 外汇 特别提款权 黄金 不同形式信用货币的关键特征 变现能力 是否记名 债务人 即期与远期 货币的层次 持有现金的动机 流动性与理财规划 流动性的实质是什么?如果把流动性理解为一种期权(option),利息就是期权的价格。 存款货币中活期存款与储蓄存款差异 理财规划中客户需求偏好与流动性设计 货币本位制度 金属本位制 -金本位制 金币本位 金块本位 金汇兑本位 -银本位制 -复本位制 “格雷欣法则”(劣币驱逐良币原理) 不兑换纸币本位制 信用 5C:品德、能力、资本、担保品、商业环境 3F:品德和能力——人的要素、资本和担保品——物的要素、商业环境——经济要素 内部要素:管理要素和财务要素 外部要素:经济要素 5P:借款人因素、用途因素、偿还因素、债权保障因素、前景预测因素 信用的分类:期限、信用性质、信用主体、用途、担保 信用的表现形式 讨论 原始存款 信用创造 原始存款与派生存款 存款准备金与存款准备金比率 存款货币的多倍扩张 基础货币与货币乘数 政府与信用创造 非银行金融机构的货币创造 原始存款派生存款 原始存款 派生存款 -存款货币的多倍扩张 存款货币多倍扩张的公式 基础货币的构成 基础货币的决定因素 货币乘数 货币乘数模型 货币乘数对货币供给的影响 政府信用创造与非银行金融机构的货币创造 政府信用创造的主要途径 ——发行公债 ?非银行金融机构的货币创造 货币的价值 货币的对内价值与对外价值 货币价值变动的统计方法 物价指数 -物价指数怎么计算? -物价指数的分类 批发价格指数 消费者价格指数 通货膨胀 通货膨胀的分类 通货膨胀的效应及其治理 通货紧缩 利率 利息与利率 -先有利息还是现有利率? 利率与资本的供求 资本量与利率 利率的分类与体系 我国当前的利率形式 中央银行基准利率 -再贷款浮息制度 银行间利率 -拆借利率与国债市场利率 商业银行的存贷款利率 市场利率 -债券市场与民间借贷利率 利率的决定 利率 基础利率的功能与重要性(无风险利率) 基础利率反映宏观状况 根据每个具体项目的微观状况则决定了项目的微观利率 决定微观利率水平的是风险评估 风险:客观风险——可预期 风险:主观风险——人与人的信任 信息不对称 不对称信息动态博弈中的风险评估 利率的作用 利率市场化 利率市场化与金融市场化 利率市场化的原则和次序 外汇 汇率标价方法 汇率的种类 外汇的决定 讨论 中央银行的外汇管理 外汇管理的概念 外汇管理的目的 外汇管理的内容 -贸易项目的管理 -资本项目的管理 -非贸易项目的管理 -汇率管理 外汇管理的主要目标 外汇市场 外汇市场的三个层次 中央银行对外汇市场的干预 国际货币体系 中国的汇率制度及其改革 利率与汇率的关系 东南亚金融危机的启示:收益与风险不成正比 基本面分析之一:国际收支状况与汇率 基本面分析之二:政府的汇率政策 市场预期的作用与均衡价格 收益与风险不成正比的例证: 1、信息不对称 2、资金实力(打破均衡的能力) 3、规则约束与惩罚机制 金融市场与金融监管 —— 尼古拉斯·R·拉迪 ——
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