国际资本流动与国际金融危机.ppt

* 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 学习要点 : 1、国际直接投资是指一个国家的居民直接在另一个国家进行的厂矿企业投资，并获得该厂矿企业的管理控制权。本国在外国的直接投资称对外直接投资，外国在本国的直接投资则称外来直接投资。 2、对国际直接投资的态度存在三种不同的观点，一个极端是对所有的国际直接投资都存有敌意的教条的激进派，另一个极端是信奉自由市场经济学原理的放任态度。在这两个极端之间则是实用民族主义。 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 3、国际直接投资对东道国的有利因素主要表现为以下四个方面：（1）资源转移效应；（2）就业效应；（3）国际收支效应；（4）竞争效应。 4、国际直接投资对东道国的不利因素主要表现为以下三个方面：（1）竞争的负面效应；（2）国际收支的负面效应；（3）对国家主权的负面效应。 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 5、国际融资是指不同国家居民之间相互融通资金的行为。随着世界经济一体化的日益加深，许多国家的国内金融市场也逐步向非居民开放，这就为国际融资提供了途径。此外，有些国家和地区还允许非居民相互之间融通外币资金，由此而在这些国家和地区形成了“境外货币市场”，即所谓的“欧洲货币市场”。这就成为国际融资的又一个重要途径。 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 6、外国债券是一国居民在另一国发行的以发行地货币定值的债券。例如外国居民在日本发行的日元债券。欧洲债券是一国居民在另一国发行的以第三国货币定值的债券。 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 7、国际金融危机一般有3种表现形式。货币危机指一国货币在外汇市场面临大规模的抛压，从而导致该种货币的急剧贬值，或者迫使货币当局花费大量的外汇储备和大幅度提高利率以维护现行汇率。外债危机是指一国不能履约偿还到期对外债务的本金和利息，包括私人部门的债务和政府债务。银行危机是指由于对银行体系丧失信心导致个人和公司大量从银行提取存款的挤兑现象。 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 8、国际金融危机的成因主要是：（1）经济过热导致生产过剩；（2）贸易收支巨额逆差；（3）外资的过度流入；（4）缺乏弹性的汇率制度和不当的汇率水平；（5）过早的金融开放。 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 第一节 国际直接投资 一、国际直接投资概述 二、对国际直接投资的不同观点 1、激进观点 2、自由市场观点 3、实用观点 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 国际直接投资对东道国的有利因素主要表现为以下四个方面： 1、资源转移效应 （1）资本 （2）技术 （3）管理 2、就业效应 3、国际收支效应 4、竞争效应 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 三、国际直接投资对东道国的不利因素 1、竞争的负面效应 2、国际收支的负面效应 3、对国家主权的负面效应 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 四、国际直接投资对母国的利弊 国际直接投资对母国有3方面的好处。 1、母国国际收支的经常项目将因对外投资收益的流入得到改善。此外，在国外的子公司对母国的生产设备、中间产品和辅助产品等类似产品的需求，可导致母国出口的增加，从而改善母国国际收支的经常项目。 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 2、母国出口的增加会产生有利的就业效应。 3、母国的跨国公司还能从外国市场学到有价值的技能，并将这种技能转移回母国。这就相当于逆向的资源转移效应。通过接触外国市场，跨国公司能够学到更先进的管理技术和更先进的产品和流程工艺。这些资源都可能流回母国，有利于母国的经济增长。 货 币 银 行 学 金融学院 第十六章 国际资本流动与国际金融危机 国际直接投资对母国最重要的不利影响集中在国际收支和就业效应。母国的国际收支可能会从3个方面受到损害。1、国际收支的资