资本市场.ppt

第9章 资本市场 本章要掌握的知识点： 股票市场的特征、发行与交易 债券的发展、交易与偿还及投资收益率 投资基金市场 什么叫资本市场？ 一年期以上的金融工具交易市场及其运行机制的总和 第一节 股票市场 （一）股票的概念： 投资者向公司提供资金并据此获得所有者权益的凭证 关键词: 所有者权益 凭证 所有者权益的内容： 剩余索取权 剩余控制权 公司所有者权益与财产所有者权益的区别 财产所有者权益包括：占有权，使用权，收益权和转让权 公司所有权权益：剩余索取权和剩余控制权 前者包括对净利润和资产的分配权 后者包括会议权，表决权，选举权和被选举权 问题与思考： 股票具备哪些特点？ （二）股票的特点 （1）无偿还性－－－ （2） 收益性 －－－股息、红利 二级市场的买卖价差和净资产的保值和增值 （3）参与性－－－参与权 参加股东大会，选举董事，参与公司的经营决策 拥有会议权，表决权，选举权和被选举权 （4）流通性 股票可在证券市场上流通转让 （5）风险性 （6）拆细与合并 拆细----一股分为若干股 因公司利润增多或股票价格上涨，投资者的单位购入金额增大，变得难以销售 拆细吸引投资者，扩大市场销售量 合并－－－将若干股合并成较小的几股或1股，合并后再按股东持有比率分配 （三）股票的类型 （1）按股票所代表的权益不同 优先股与普通股 普通股股东享有平等权，按公司利润情况分取股息 为什么要设置普通股和优先股？ 优先股优先的含义：利润分配优先，剩余资产分配优先 优先股的特点：股息固定，收益稳定，风险小，收益率低 优先股的类型 可累积的/非累积的 可参与性的/不可参与的 可赎回的/不可赎回的 可转换的/不可转换的 普通股 概念：利润和资产分配后于优先股，但剩余控制权较大 特点：红利不定，与公司经营业绩和股 利分配政策有关； 剩余控制权大 优先认股权 （2）按股票的票面记名与否 记名股票和无记名股票 票面上和股东名册上记载姓名与否，股东权益没差别 （3）按股票票面面额份－－ 有票面面额和无票面面额 后者按资产的份数计算 （4）按控制权强弱分： A级股，B级股 A级股－－－只分红，不投票或只有部分投票权 B级股－－－由公司创办人持有，拥有完全的投票权 （5）按风险特征份： 蓝筹股，成长股，收入股，周期股，防守股，概念股，投机股 蓝筹股－－公司规模大，投资交易者多，经纪人多，盈利稳定，定期分派股利 成长股－－－销售额和利润迅速增长，增长速度快于同行业其他公司股票 收入股－－－当前收益较高的股票 周期股－－－收益随经济周期而变动 防守股－－－不确定因素和经济衰退时期高于社会平均收益，价格相对稳定的股票 概念股－－－适合某一时代潮流的公司所发行的股价有较大起伏的普通股 投机股－－－价格不稳定，公司前景不确定 （四）我国的股票类型 （1）投资主体不同： 国家股－－代表国家投资的政府部门或机构 法人股－－－企业或实业单位、社会团体 个人股－－－社会个人或公司内部职工 外资股－－－外国和港、澳、台等地的投资者购买的人民币特种股票 （2）按股本募集方式 公开股股票－－－公开向社会招股、筹集资金 内部股股票－－－股份公司向内部职工发行的股票 （3）按发行和交易的范围 A股－－中国境内股份公司在国内发行、国内买卖、人民币标明面值、记名普通股票 B 股－－－中国境内股份公司境内发行、上市交易，投资者为境外投资者用外币购买，人民币标明面值 A级股、B级股与我国A股和B股有何区别？ H股－－－我国内地注册公司，在香港发行并上市交易的港元股票 N股－－－－我国内地注册公司在美国纽约证券交易所发行并上市交易的美元股票 S股－－－我国内地注册公司在新加坡证券交易所发行并上市交易的新加坡元股票 什么是红筹股？ 红筹股－－－诞生于20世纪90年代初期的香港股票市场 中国境外注册、在香港上市、带有中国大陆概念的股票称为红筹股。  红筹股没有严格的定义，目前有两种分法 a 按业务范围来区分 ：大部分盈利源于大陆 主要业务在中国大陆、其盈利大部分来自该业务 b 按权益多少来区分 : 中资控股 公司股东权益大部分直接或间接来自中国大陆,也就是为中资所控股 恒生红筹股指数1997年开始编制时,就是按照这一标准来划定的  后来的严格定义：在港注册、在香港上市、中资企业 必须是母公司在港注册,接受香港法律约束并在香港上市的中资企业才称为红筹股 通常,上述几种范围的股票